ING heeft het koersdoel voor Vopak verhoogd van 36,00 naar 45,00 euro met handhaving van het Houden advies. Dit bleek donderdag uit een analyse van ING.
Analist Quirijn Mulder betoogt dat het tankopslagbedrijf met uitbreiding van de capaciteit, kostenbesparingen en de voorbereidingen voor de zogeheten IMO2020 regels voor maritieme vervuiling, betere resultaten zouden moeten kunnen genereren.
Het advies blijft ongewijzigd op basis van de verhouding tussen de ondernemingswaarde en het operationeel resultaat (EBITDA) van 9,5 voor 2019.
ING haalt het aandeel wel van zijn lijst van minst favoriete aandelen.
Mulder schat verder in dat de vijf terminals die Vopak in de verkoop heeft staan in totaal 746 miljoen euro waard zijn. Een verkoop hiervan zet de resultaten onder druk, maar is positief voor de balans, waarmee de verhouding tussen de nettoschuld en het EBITDA daalt van 2,5 aan het eind van 2018 naar 1,6.
Mulder suggereert dat Vopak zijn pay-out ratio voor het dividend kan verhogen naar meer dan 60 procent, maar verwacht niet dat het tankopslagbedrijf een aandeleninkoop overweegt.
Het aandeel Vopak noteerde donderdag op een rood Damrak 0,1 procent lager op 42,76 euro.
