BE Semiconductor Industries (BESI) houdt stand in onzekere chipmarkt

Vandaag publiceerde chipmachinefabrikant BE Semiconductor Industries (BESI) haar kwartaalcijfers. Na de tegenvallende orderintake eerder bij ASML en het temperen van de verwachtingen door ASM International (ASMI) wil men natuurlijk weten hoe de kleinste van de drie beursgenoteerde chipbedrijven in Nederland het eerste kwartaal presteerde en wat de verwachtingen zijn.

Tot en met gisteren presteerde het aandeel ASMI het beste van de drie wanneer men rekent vanaf begin dit jaar. Maar na de forse koersdaling bij ASMI vandaag gaan aandelen BESI voorlopig aan kop zoals de grafiek hieronder illustreert. De koers van BESI is sinds begin dit jaar langzaam maar zeker steeds opgelopen en noteert ruim 30% in het groen.

Ondanks het verslechterende sentiment in de bredere chipindustrie houdt het aandeel behoorlijk stand. Gaan de cijfers van vandaag daar verandering in brengen?

Kwartaalcijfers BE Semiconductor Industries (BESI)

BESI laat weten dat het in het eerste kwartaal een omzet boekte van ruim €133 miljoen – en dat is 3,1% minder dan het kwartaal daarvoor. Dit komt met name omdat er in de eindmarkten computing en automotive minder machines verscheept werden. In vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar eerder een omzetdaling van iets meer dan 34%. BESI zelf rekende vooraf op een omzetdaling van 0 tot 10 procent op kwartaalbasis en daarmee vallen deze cijfers in de eigen bandbreedte.

BESI rapporteert een brutomarge van 64,2% en dat is 4,1 procentpunt meer dan een jaar eerder en ook op kwartaalbasis een stijging van 1,9 procentpunt. De stijging komt door een sterke productmix, positieve valutaeffecten en kostenbeheersing. Analisten rekenden op een brutomarge tussen de 61 en 63 procent en daarmee valt de marge positiever uit dan verwacht.

Hieronder een tabel met de cijfers:

Cijfers BE Semiconductor Industries (BESI) staan online:https://t.co/c5GdAT7CTw pic.twitter.com/MbmEmAUryf

— Jordy Beuving (@BeuvingJordy) April 26, 2023

Nieuwe orders

De onderneming ontving voor €142 miljoen aan nieuwe orders. Dat is 21,3% minder dan een kwartaal eerder en komt met name vanwege mindere vraag in het mobile en computing segment. Dit komt grotendeels omdat klanten een aantal orders gericht op het hogere smartphone segment naar voren haalden waardoor die orders in Q4 vielen, aldus BESI. Daarnaast komt het deels door minder orders voor computing en hybrid bonding applicaties. In vergelijking met een jaar eerder betekent het een orderdaling van 30,7%, gedreven door de zwakte in de bredere industrie en eindmarkten.

BESI laat weten dat de orders voor smartphone applicaties de laatste twee kwartalen aanzienlijk hoger liggen dan een jaar eerder maar desondanks toch iets lager uitkomen dan aanvankelijk werd verwacht. De vraag naar automotive applicaties trekt aan en geeft blijk van aanhoudende sterkte in deze eindmarkt, aldus BESI.

Het aantal orders in het afgelopen kwartaal omvatten ook meerdere orders voor de hybrid bonding systemen van BESI inclusief twee nieuwe afnemers. Daarnaast geeft BESI aan dat voor het lopende kwartaal verwacht wordt dat er een aantal klanten die eerder al van deze systemen bestelden nieuwe orders zullen plaatsen. BESI laat weten dat de adoptie van hybrid bonding doorzet en dat er bredere interesse is voor toepassingen gericht op datacenters, de smartphonemarkt en geheugenapplicaties.

Outlook BESI

De onderneming laat weten dat het een omzetstijging voorziet voor het huidige kwartaal tussen de 15 en 25 procent met een brutomarge tussen de 62 en 64 procent. De operationele kosten zullen vermoedelijk met 0-5% afnemen in vergelijking met het eerste kwartaal.

BESI geeft aan dat de verwachtingen voor de bredere chipmachinemarkt dit jaar negatief blijven. De verwachting van analisten is dat de sector in de tweede jaarhelft zal aantrekken. BESI geeft aan dat het is voorbereid op verschillende scenario’s en dat het flexibel blijft voor wat betreft de productie. De onderneming is bezig met strategische initiatieven om de winstgevendheid te verbeteren, ongeacht de ontwikkelingen in de bredere industrie.

BESI bereid zich voor op het aantrekken van de bredere markt over de komende 3 tot 5 jaar en voorziet nog steeds een aanzienlijke groei.

Conclusie

De cijfers die BESI vandaag rapporteert liggen enigszins boven de verwachting waarbij met name de hoge brutomarge opvalt. BESI weet middels haar productmix en kostenbeheersing ook in een lastige markt stand te houden en heeft de touwtjes goed in handen.

Hoewel ook BESI niet ontkomt aan een afzwakking van de orders zijn er ook enkele positieve punten te halen uit de berichtgeving. Zo blijft de interesse voor hybrid bonding intact en ook de vraag naar automotive applicaties trekt weer aan.

De onderneming houdt rekening met de terugval in de bredere chipindustrie maar geeft aan dat het zich blijft positioneren om te gaan profiteren zodra de bredere markt de komende jaren weer gaat aantrekken. Wanneer dat precies zal gebeuren valt lastig te voorspellen, maar BESI geeft aan voorbereid te zijn wanneer dat gebeurd.

BESI houdt voorlopig stand ondanks de bredere onzekerheid in de chipmarkt. Aandelen schommelen vandaag iets heen en weer maar we zien in tegenstelling tot ASML en ASMI geen forse koersdaling. Later vandaag volgt de conference call.

Conference call

Vanmiddag om 16:00 organiseert BE Semiconductor Industries (BESI) een conference call voor analisten en beleggers. Die kun je via deze link beluisteren.

Podcast over BE Semiconductor Industries (BESI)

Onlangs was technologie belegger Marc Langeveld te gast in onze podcast. Onder meer het aandeel BE Semiconductor Industries (BESI) kwam toen uitgebreid aan bod. Hieronder kun je het fragment over BESI in de podcast beluisteren:

DISCLAIMER:

Je dient de informatie in dit artikel niet te beschouwen als professioneel beleggingsadvies of als vervanging daarvoor. De informatie is uitdrukkelijk niet bedoeld als advies tot het kopen of verkopen van bepaalde effecten of effectenproducten. Aan deze informatie kunnen op geen enkele wijze rechten worden ontleend. Alle door ons verstrekte informatie en analyses zijn geheel vrijblijvend. Alle consequenties van het op welke wijze dan ook toepassen van de informatie blijven volledig voor eigen rekening. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor de mogelijke gevolgen of schade die zouden kunnen voortvloeien uit het gebruik van de door ons gepubliceerde informatie.

Je bent zelf eindverantwoordelijke voor de beslissingen die je neemt met betrekking tot jouw beleggingen. Indien iemand besluit om zelf opdracht te geven tot koop of verkoop van effecten of effectenproducten, doet hij of zij dat volledig op eigen initiatief en voor eigen verantwoording en risico. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het aangaan van beleggingsposities kan koersverlies tot gevolg hebben.

Jordy Beuving (bekijk profiel en disclaimer)