AEX opnieuw onder de 700?
Sinds vorige week donderdag zien we in de AEX een forse opwaartse beweging. Hoe staat de technische situatie er nu voor? Zet de bearmarkt nog door?
De slotkoers van vorige week woensdag bedroeg 677, waarna de AEX in enkele dagen 40 punten opliep. Daarbij werd de dalende toppenlijn vanaf begin dit jaar opwaarts gebroken. Betekent dit het einde van de bearmarkt?
Vervolg bearmarkt nog steeds realistisch
Ik verwacht in de komende maanden een voortzetting van de bearmarkt. Er is wel sprake van uitstel door de huidige kracht in de markt, maar niet van afstel. We zien nog genoeg indices onder hun langere dalende toppenlijn noteren (zoals de Russel 2000, Nasdaq 100 en S&P 500). Wel braken meerdere indices (net als de AEX) door hun dalende toppenlijnen. Toch is er nog geen bevestiging van een trendomkeer. Daarvoor moeten de vorige belangrijke toppen structureel worden gebroken, in de AEX ligt deze bij 736.
Belangrijk bij een trendomkeer is dat een doorbraak boven een dalende toppenlijn wordt bevestigd door ook een doorbraak boven de eerdere top (laatste raakpunt). In de AEX treedt dit pas op boven de 736.
Vergelijking met eerdere perioden nog steeds intact
Nog steeds zien we grote overeenkomsten tussen huidige bewegingen (sinds eind vorig jaar) en de periodes 2000-2002 en 2007-2009. Dit zou betekenen dat er in het komende jaar een verder vervolg van de bearmarkt kan plaatsvinden. De vraag voor de komende tijd, is of er sprake is van een tijdelijke (valse) doorbraak boven de dalende toppenlijn
Waar komt de volgende top?
Voor de komende dagen moeten we zeer alert zijn op omkeersignalen en toppatronen in de indices. Zodra de AEX weer onder de dalende toppenlijn (nu 701) breekt en onder de vanaf de 612 stijgende bodemlijn die nu bij 677 is te vinden, lijkt de top te zijn gezet en kan het vizier weer verder neerwaarts worden gericht. Belangrijke tussenliggende weerstand onder de 736 ligt nog bij 720 – 722.
‘Valse’ tijdelijke doorbraak boven dalende toppenlijn is een reeel scenario.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 703,50 / 701 / 692 / 685 | 720 – 722 / 732 / 736 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 15 november 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities zijn verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan nog altijd op lage niveaus, wel lichte verbetering te zien | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 26 oktober 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
