Zilver stijgt ruim 7% in 5 handelsdagen
De zilverprijs heeft sinds eind juli van dit jaar een behoorlijke duikvlucht genomen. De prijs daalde van €722 naar €660 per kg in iets meer dan 3 weken tijd. De shortposities stonden op het hoogste niveau sinds maart van dit jaar.
Afgelopen week herstelde de zilverprijs zich in rap tempo. Binnen 5 handelsdagen klom zilver met ruim 7%. De slotprijs van vrijdag kwam uit op €720 per kg. Zilver staat hiermee weer op het niveau van het begin van dit jaar.
De combinatie van short covering, stimuleringsmaatregelen in China, de aanstaande pivot van de Fed en het oplopende structurele tekort aan zilver hebben laten zien hoe volatiel de zilverprijs is.
Structureel tekort in de zilvermarkt
In de zilvermarkt is er sinds 2021 een tekort na jaren van een klein overschot. In 2022 liep het tekort aan zilver op naar 237 miljoen ounces. De jaarproductie (mijnproductie) ligt rond de 850 miljoen ounces. Vorig jaar bedroeg het tekort ruim 25% van de jaarproductie.
Dit jaar zal het tekort naar schatting uitkomen rond de 160 miljoen ounces, zo’n 19% van de jaarproductie. De industrie bepaalt zo’n 60% van de zilvermarkt. Het tekort is met name het gevolg van de groeiende vraag naar zilver voor de productie van zonnepanelen en elektrische auto’s.
Het resultaat is een dermate grote druk op het aanbod dat een studie van de Universiteit van New South Wales voorspelt dat de zonne-energiesector tegen 2050 tussen de 85 en 98% van de wereldwijde zilverreserves zou kunnen uitputten, waarbij wordt uitgegaan van ongeveer 5-10 jaar om ze terug te brengen naar het huidige niveau, volgens Brett Hallam, een van de auteurs van de studie.
Daarbij is er een trend dat het aantal nieuwe zilverontdekkingen dalende is, waardoor zilvermijnen steeds meer moeite hebben om zilver uit de grond te halen. Het grootste gedeelte van de productie komt als bijproduct mee uit de grond bij het mijnen van onder andere zink, lood en goud. De primaire zilvermijnen hebben een bepaalde opbrengst nodig voor het gemijnde zilver om voort te kunnen bestaan. Dit betekent dat het mijnen pas weer lonend zal zijn, zodra positieve prijssignalen voldoende zijn om de output op te krikken.
China bepalende speler in de zilvermarkt
China is de grootste zilverimporteur wereldwijd en vanuit een studie van Mordor Intelligence blijkt dat de “Asia-Pacific” regio de markt zal domineren de komende jaren. China de grootste producent van zonnepanelen en Chinese autofabrikanten hebben een wereldwijd marktaandeel van 38% waarbij verdere expansie haast een garantie is.
De recente renteverlaging werd door de markt gezien als herstelmoment in de zilverprijs. De Chinese centrale bank (PBOC) verlaagde de rente met 10 basispunten. Problemen in de Chinese economie, die een cruciale bron voor de vraag naar zilver vormt, zijn uitdagend voor de PBOC. Naar verwachting zal de PBOC verdere stimulering in gang zetten, wat goed nieuws is voor beleggers in zilver.
Zilver noteert 50% onder oude record
Een belegging in zilver heeft in de laatste 20 jaar een rendement van 9% gemiddeld per jaar behaald. Momenteel noteert de zilverprijs op $24,15 per troy ounce. Nog ver verwijderd van het oude record van $48 dat in 2011 werd bereikt.
Gezien het structurele tekort aan zilver is er ruimte voor een verdere stijging van de grondstof die volgens meerdere analisten “de meest ondergewaardeerde grondstof ter wereld is.”
Doijer & Kalff biedt zilverbaren aan die zonder BTW kunnen worden gekocht en verkocht. De zilverbaren worden opgeslagen in het douanedepot bij Brink’s in Zurich, Zwitserland. Vanuit het online account kunt gemakkelijk fysiek zilver kopen dat onder uw naam wordt opgeslagen. Open hier een account.
