Vergeet de financiële markten, heb een plan en wees exceptioneel
In werkelijkheid werken we allemaal met dezelfde principes. De principes die ik gebruik bij het verhandelen van grondstoffen zijn dezelfde principes die een eigenaar van een restaurant gebruikt om zijn zaak te runnen. De taal is anders, maar de ideeën zijn hetzelfde. Iedereen in de financiële wereld probeert materie ingewikkeld te maken, maar in de praktijk is het allemaal vrij eenvoudig.
Laten we het hebben over een concept van ‘playbooks’ voor verschillende scenario’s. Als u een groot hedgefonds of bedrijf analyseert kan u de conclusie trekken dat ze doorgaans verschillende draaiboeken hebben voor verschillende marktomgevingen. Eigenlijk zou iedereen een plan van aanpak per scenario moeten hebben. U wil namelijk altijd uw actie afstemmen op de omgeving waarin u zich bevindt. Als u wordt uitgenodigd voor een barbecue, zou u uw vrijetijdskleding dragen. Als u zou worden uitgenodigd voor een vergadering op kantoor, zou het zakelijk-informeel zijn. Als u bent uitgenodigd voor een gala, zou dat formele kleding zijn. Afhankelijk van de mensen met wie u omgaat, weet u intuïtief dat u uw communicatie en hetgeen u zegt moet modereren. Hetzelfde geldt in de markt met een beleggingsportefeuille. U vraagt zich misschien af, hoe ken ik mijn omgeving? Nou, het is heel simpel.
U moet op elk moment weten wat er gebeurt met een drietal zaken, namelijk: groei, inflatie en liquiditeit.
Bovenstaande grafiek van Prometheus Research toont de verschillende regimes. Onderstaand kunnen we de historische rendementen van verschillende asset classes observeren in verschillende regimes:
Middels de ‘Market Implied Regime Over Time’ kunt u goed bepalen hoe u zo effectief mogelijk uw portefeuille kan alloceren. We verkeren in Nederland momenteel in een (-) G (+) I c.q. (-) G – (I) regime, ofwel er is sprake van afnemende economische groei en de (kern)inflatie blijft relatief hoog. Waar de CPI in maart dit jaar ‘’slechts’’ 4,4% bedroeg is deze inmiddels weer opgelopen naar 6,1%. Tevens is de Nederlandse economie vier maanden achtereenvolgend gekrompen. Al met al zijn de 3de en 4de kolom in bovenstaande tabel relevant om te bepalen hoe u uw beleggingsportefeuille wil alloceren. Assets als goud, zilver, obligaties en soft commodities blijven interessant, vanwege het inflatiehedgende aspect. Buiten goud, blijven commodities uiterst volatiel en is het verstandig samen met uw financieel adviseur een strategie te bepalen voor deze regimes en hoe u uw portefeuille moet alloceren. Als u een goede financieel adviseur heeft, heeft deze een schat aan ervaring met het beheren van risico’s in al deze regimes.
Eigenhandigheid juich ik alleen maar toe, doch schuilt er een groot gevaar van het hebben van weinig vlieguren en zelfoverschatting. In het eerste uiterste scenario, is dat een individu zichzelf toevertrouwt aan een financieel adviseur die niet veel competentie heeft. Het individu denkt: ‘Nou, ik weet er niet veel van, dus ik zou liever niet omgaan met de stress. Ik besteed het uit aan een vermogensbeheerder die meer lijkt te weten dan ik en er het beste van hopen.’ Dit kan resulteren in enorme drawdowns of underperformance tijdens marktcycli. De gevolgen kunnen zijn dat u niet op tijd met pensioen kunt gaan of, erger nog, dat u grote geldbedragen verliest.
In het tweede uiterste scenario probeert een individu zijn portefeuille actief te beheren tijdens de marktcyclus, ook al heeft hij/zij geen significante expertise. Ze hebben misschien een beetje overmoed in zichzelf of overdreven pessimisme over de financiële sector. Dit kan ertoe leiden dat u veel geld verliest.
Wat is dan het antwoord?
Er zijn een aantal zaken die u in acht moet nemen:
1.) Stel veel vragen voordat u uw vermogen aan iemand toevertrouwt. In veel opzichten is uw vermogen onvervangbaar omdat het uw harde werk en tijd vertegenwoordigt. We nemen geen geld mee naar ons graf, maar ons vermogen is direct verbonden met onze tijd, die één van onze meest waardevolle goederen is. Als u een treffend interview over dit onderwerp wil zien, bekijk dan deze video:
2.) Er is niets mis met het beheren van uw eigen vermogen, maar wees er maar wijs mee. Ik ken veel uitzonderlijke handelaren die daadwerkelijk kapitaal toewijzen aan hedgefondsen. Er is geen regel die zegt dat je alles zelf moet doen. Het goede aan het beheren van vermogen is dat als je het kunt doen met 10.000 euro, je het waarschijnlijk met veel meer kunt doen. Als u een klein deel van uw vermogen niet met succes kunt beheren, is het waarschijnlijk verstandig om het toe te vertrouwen aan iemand die dat wél kan.
Ongeacht uw betrokkenheid bij financiële markten, zorg voor een draaiboek voor de marktcycli. Voorbereiding nu bespaart je later een hoop pijn, maar wat ik u vooral wil meegeven: staart u zich niet blind op de financiële markten, maar wees uitzonderlijk in uw domein.
3.) Wees uitzonderlijk in uw domein. Er is geen regel die zegt dat de enige manier om geld te verdienen op de financiële markten is. Kijk maar naar de miljardairsindex. Als er zich een kans voordoet, zou ik er geen probleem mee hebben om de financiële markten te verlaten om een bedrijf op te bouwen in een sector elders. Ik zou mijn kapitaal aan een aantal fondsen toewijzen en geld gaan verdienen in een ander domein, waar de in-/output ratio wellicht beter is. Het is misschien een ander domein, maar het zijn dezelfde principes. Ik geloof dat iedereen in elk domein kan slagen als men zijn zinnen erop zet.
In het informatietijdperk moet u op de juiste plaats zijn, op het juiste moment, met de juiste informatie om te slagen. Dit betekent dat u uitzonderlijke informatiekanalen en een buitengewoon netwerk van slimme individuen in uw netwerk moet hebben. Als u een draaiboek hebt voor elke marktcyclus, een aantal uitzonderlijke informatiekanalen en een netwerk van mensen bezit die slimmer zijn dan uzelf, dan volgt de rest vanzelf.
Dit artikel wordt u aangeboden door Doijer & Kalff. Door de jaren heen is Doijer & Kalff uitgegroeid tot een van de grootste aanbieders van edelmetalen in West-Europa. Onze reputatie op het gebied van discretie, veiligheid en service zijn ijzersterk. Dit maakt Doijer & Kalff tot een betrouwbare en stabiele partner voor het kopen, opslaan en verkopen van edelmetaal.
