Beleggen in DSM-Firmenich met 43% buffer

In deze investment case leggen we je graag uit hoe je middels een rendement certificaat in ongeveer 14 maanden tijd ruim 11% rendement kunt maken met DSM-Firmenich.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.nl

Eerst geven we je meer achtergrond over de recente ontwikkelingen bij DSM-Firmenich. We verklaren de enorme koersdaling en geven een korte inzage in de risico’s. Voor wie gelooft in de toekomst van DSM-Firmenich kan het besproken certificaat een interessant alternatief bieden voor een directe investering in de aandelen.

• Koers DSM-Firmenich bijna gehalveerd
• Mogelijk 11% rendement in 14 maanden tijd
• Neerwaartse dekking van circa 43%

Over DSM-Firmenich

In april 2023 fuseerde het Nederlandse DSM met het Zwitserse Firmenich AG. Sindsdien gaat de onderneming verder als DSM-Firmenich AG.

DSM-Firmenich richt zich op voedings-, gezondheids- en schoonheidsactiviteiten. Het bedrijf onderzoekt, ontwikkelt en vervaardigd onder meer voedingsstoffen, aroma’s en geurstoffen. Met circa 30,000 medewerkers zet DSM in op innovatie in deze deelgebieden.

DSM-Firmenich behaalt gezamenlijk ruim 13 miljard euro aan omzet. De onderneming is actief in Europa, de Verenigde Staten, Latijns-Amerika en Azië.

Koers DSM-Firmenich fors gedaald

Aandelen van DSM-Firmenich noteren over de afgelopen 12 maanden circa 35% in het rood. De koers van het aandeel stabiliseert de afgelopen weken enigszins maar een volledig herstel blijft vooralsnog uit:

Op 28 juni publiceerde DSM-Firmenich een winstwaarschuwing waarbij de onderneming liet weten dat het te maken heeft met tegenwind in de vitamine branche. Vanwege voorraadafbouw en het uitblijven van een herstel van vitamineprijzen heeft de onderneming te maken met zowel volume- als prijsdruk. 

Daarbij werden ook de verwachtingen voor de tweede jaarhelft getempert. Eerder werd namelijk nog gerekend op een verbetering van de handelsomstandigheden in de tweede jaarhelft. Dat blijkt dus te optimistisch. 

Given the current weak macro-economic outlook, the company does not anticipate a material improvement in business conditions in the second half of 2023. Vitamin prices are expected to remain at low levels through to the end of the year, with some ongoing destocking through the value chain across its business.

Begin augustus rapporteerde de onderneming dan ook tegenvallende halfjaarcijfers. De omzet daalde met 5% en de aangepaste winst noteerde zelfs 59% lager dan een jaar eerder:

Inzet op herstructering en synergievoordelen

Eerder dit jaar fuseerde DSM met Firmenich. DSM-Firmenich laat weten dat het inzet op een versnelde uitvoering van haar strategische plannen om de prestaties van de onderneming te verbeteren. 

Men verwacht synergievoordelen van circa 500 miljoen euro te kunnen realiseren over een periode van 4 jaar. Dit zal naar verwachting 350 miljoen euro EBITDA gaan opleveren.

Daarnaast gaat men ook het vitamine segment binnen het bedrijf herstructureren. Daarmee wil de onderneming jaarlijks nog eens 200 miljoen euro extra besparen.

Samenvattend

Aandelen DSM-Firmenich noteren dit jaar aanzienlijk lager. De onderneming kampt met lastige marktomstandigheden en rapporteerde zwakke halfjaarcijfers. 

Dit jaar valt er weinig verbetering te verwachten. DSM-Firmenich zet in op strategische herstructurering en kostenbesparingen. Op termijn moet dat vruchten af gaan werpen. 

De aandelenkoers van DSM-Firmenich kan weer herstellen zodra de marktomstandigheden verbeteren of wanneer de strategische plannen zichtbaar zullen bijdragen aan het financiële resultaat. 

Risico’s DSM-Firmenich

Het risico bestaat dat de doelstellingen van DSM-Firmenich omtrent de synergievoordelen en kostenbesparingen niet haalbaar blijken. Ook kunnen de slechte marktomstandigheden langer dan gehoopt aanhouden.

Mocht je een belegging in DSM-Firmenich overwegen dan kun je dit uiteraard doen door de aandelen te verhandelen of middels een optieconstructie. De relatief hoge bewegelijkheid van aandelen DSM-Firmenich biedt echter een andere interessante mogelijkheid om op een alternatieve wijze te beleggen in de onderneming. Rendement certificaten kunnen namelijk een interessant rendementspotentieel bieden als alternatief voor een directe investering in de aandelen.

Met een zogeheten rendement certificaat ontvangt de belegger een vooraf bekende, vaste uitkering indien er aan de voorwaarde wordt voldaan dat gedurende de looptijd van het certificaat het onderliggende aandeel niet onder een bepaalde ondergrens handelt.

Rendement certificaat DSM-Firmenich

Met het onderstaande certificaat ontvang je als belegger een uitkering van 92 euro indien aandelen DSM-Firmenich tot en met 20 december 2024 niet op of onder de 44 euro zullen handelen. Het certificaat kan men momenteel aankopen voor circa 82,80 euro.

Indien aandelen DSM-Firmenich gedurende de looptijd niet op of onder de ondergrens van 450 euro komen te handelen (een dekkingsgraad van ruim 43%) realiseert men een rendement van ruim 11% in ongeveer 14 maanden tijd. Wat ons betreft een aantrekkelijke risico/rendementsverhouding.

Mocht het aandeel toch onder de ondergrens zakken, dan ontvangt men op de einddatum de prijs van het onderliggende aandeel, in dit geval DSM-Firmenich.

Hierbij de details van het certificaat:

Klik hier voor meer details 

Overzicht beschikbare rendement certificaten DSM-Firmenich: klik hier

Brochure Rendement certificaat: klik hier

Factsheet Rendement certificaat: klik hier

Productinformatie: klik hier

Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. Deze producten kwalificeren als complexe producten en zijn bedoeld voor ervaren beleggers in Nederland die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. De aanschaf van een financieel instrument kan een risico met zich meebrengen. Wij raden u daarom ten zeerste aan om de volledige productinformatie te lezen zoals opgenomen in de voorgeschreven documenten, zoals het prospectus of het essentiële informatiedocument. Deze documenten zijn terug te vinden via de website www.sgbeurs.nl op de productpagina van het uitgegeven beursproduct onder “Documentatie”. De goedkeuring van het prospectus kan niet worden beschouwd als aanprijzing van de effecten. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig en misschien moeilijk te begrijpen is. 

De inhoud van dit artikel is niet opgesteld, bewerkt, gecontroleerd of gevalideerd door Société Générale. De juistheid, volledigheid of relevantie van verstrekte informatie is niet gegarandeerd. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gehouden (in nalatigheid of anderszins) voor enig direct of indirect verlies, schade, kosten of nadeel voortvloeiend uit het gebruik van deze video of de inhoud ervan en wijst uitdrukkelijk elke aansprakelijkheid af, hetzij direct hetzij indirect, uitdrukkelijk of impliciet, contractueel, uit onrechtmatige daad, wettelijk of anderszins, in verband met de nauwkeurigheid of volledigheid van de informatie of voor enige hierin vervatte opinie of voor enige fouten, weglatingen of onjuiste verklaringen in dit artikel.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.

De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.