Uitgelicht: aandeelhouder Shell verwend

Shell was afgelopen week de smaakmaker, dankzij een combinatie van goed ontvangen kwartaalcijfers en een stijgende olieprijs. Bij een slotkoers van 24,08 euro vrijdag steeg het aandeel op weekbasis 5,6 procent.

Donderdag voorbeurs wist Shell, tegenwoordig zonder het predikaat koninklijk, de markt positief te verrassen.

In de laatste drie maanden van vorig jaar verdiende Shell 6.391 miljoen dollar, op basis van de geschatte actuele kosten en exclusief bijzondere posten toewijsbaar aan aandeelhouders. Dat was flink meer dan de 5.224 miljoen dollar die analisten hadden voorzien. In het vierde kwartaal van 2020 verdiende Shell slechts 393 miljoen dollar en in het derde kwartaal van 2021 was dit 4.130 miljoen dollar.

Aan de winst droeg de tak Integrated Gas 4,1 miljard dollar bij, veel meer dan verwacht. Bij de divisie Upstream was dit 2,8 miljard dollar, terwijl hier een jaar eerder juist nog een verlies werd geleden van 748 miljoen dollar. Oil Products was goed voor een winst van 555 miljoen dollar.

De gemiddelde analistenverwachting voorzag dat de winst bij de tak Integrated Gas uit zou komen op 2,8 miljard dollar. Voor de divisie Upstream werd een winst voorzien van 2,6 miljard dollar. Oil Products was waarschijnlijk goed voor een winst van 818 miljoen dollar.

In heel 2021 verdiende Shell 19,3 miljard dollar. In 2020 was dit nog slechts 4,8 miljard dollar.

“We leverden een sterke financiële prestatie in 2021”, zei CEO Ben van Beurden in een toelichting. En analisten van ING waren het hier mee eens.

De operationele vrije kasstroom van Shell kwam in het vierde kwartaal uit op 8,2 miljard dollar. Door de analisten werd dit evenwel hoger ingeschat op 9,5 miljard dollar. Dat was een jaar eerder 6,3 miljard dollar. Exclusief werkkapitaal steeg de vrije kasstroom van 6,6 naar 11,1 miljard dollar.

De schuld bedroeg eind december 52,6 miljard dollar, een daling van 23 miljard dollar in vergelijking tot 2020. In het vierde kwartaal loste Shell voor 4,9 miljard dollar aan schulden af. Aan het einde van 2021 was de gearing 23,1 procent.

Voor het eerste kwartaal stelt Shell een dividend per aandeel voor van 0,25 dollar, een stijging van 4 procent. Over het afgelopen kwartaal keert Shell 0,24 dollar per aandeel uit.

Donderdag kondigde Shell ook een nieuw aandeleninkoopprogramma voor de eerste jaarhelft aan ter waarde van 8,5 miljard dollar, inclusief de resterende 5,5 miljard dollar uit de verkoopopbrengst van de bezittingen in het Permian Basin aan ConocoPhillips. “Dat gaat iets sneller dan we hadden verwacht”, concludeerde UBS, dat een koopadvies voor het aandeel hanteert.

“We hebben ambitieuze plannen om aandeelhouderswaarde te creëren”, zei CEO Van Beurden donderdag. En ING vindt dat de energiereus de aandeelhouders goed verwent.

“En de outlook wijst op een goed jaar met olieprijzen stevig boven de 80 dollar en de gasprijzen op een erg aantrekkelijk niveau”, aldus ING. Op dit moment noteren zowel WTI als Brent boven de 90 dollar per vat en daarmee het hoogste niveau in zeven jaar.

RBC heeft er ook vertrouwen in en verhoogde na de cijfers het koersdoel voor Shell naar 27 Britse pond. Het aandeel Shell heeft volgens RBC meer opwaarts potentieel dan sectorgenoten.