Beursblik: hogere resultaten Signify voorspeld

Signify heeft in het vierde kwartaal van 2020 naar verwachting de resultaten zien aantrekken. Dat blijkt uit een analistenconsensus die het verlichtingsbedrijf zelf publiceerde.

De analisten rekenen gemiddeld op een stijging van de omzet tot bijna 1,9 miljard euro in het vierde kwartaal, tegen 1,8 miljard een jaar eerder. Dit komt neer op een vergelijkbare omzetkrimp van 7,9 procent in de laatste drie maanden van 2020. Dat zou voor heel het jaar een krimp van 13,1 procent betekenen. 

De omzet uit de conventionele gloeilampen bedroeg vermoedelijk 240 miljoen euro. Verder droegen digitale toepassingen 949 miljoen euro bij aan de omzet, zo voorzien de analisten. Pas in januari 2020 introduceerde Signify deze divisies, waardoor een vergelijking op divisieniveau lastig is.

De analisten rekenen verder op een aangepast EBITA-resultaat van 241 miljoen euro. Een jaar eerder was dit nog 232 miljoen euro. Dat zou evenwel neerkomen op een margedaling van 13,2 procent naar 12,7 procent.

Inclusief reorganisatiekosten en andere bijzondere posten ter waarde van 49 miljoen euro zou de EBITA op jaarbasis zijn gestegen van 164 miljoen tot 192 miljoen euro.

Onder aan de streep stond in het vierde kwartaal vermoedelijk een nettowinst van 102 miljoen euro tegen 98 miljoen euro een jaar eerder, zo voorspellen de analisten.

Voor heel 2020 voorzien de analisten een omzet van 6,5 miljard euro, een aangepaste EBITA van 684 miljoen euro en een nettowinst van 300 miljoen euro.

Over heel 2019 bedroeg de omzet 6,2 miljard euro, een aangepaste EBITA van 648 miljoen en een nettowinst van 267 miljoen euro.

De vrije kasstroom daalde wel in het vierde kwartaal, van 308 miljoen naar 226 miljoen euro. De schuld is naar verwachting van analisten fors toegenomen van 618 miljoen euro tot 1,3 miljard euro als gevolg van de overname van het Amerikaans Cooper.

Voor 2020 mikt Signify zelf op een vergelijkbare omzetkrimp van 13,5 tot 13 procent met een aangepaste EBITA-marge van 10,2 tot 10,6 procent. De vrije kasstroom zal meer dan 11 van de omzet bedragen.

Degroof Petercam oordeelde dat het verlichtingsbedrijf een “net” einde van 2020 beleefde.

Outlook

Signify trok eerder dit jaar de outlook in vanwege de coronacrisis. In april dit jaar mikte Signify aanvankelijk op een verdere verbetering van de aangepaste EBITA-marge met een vrije kasstroom van minstens 6 procent van de omzet, exclusief de overname van Cooper Lighting.

Voor de jaren 2021 tot en met 2023 verwacht Signify dat de vergelijkbare omzet jaarlijks tot 5 procent kan groeien. De aangepaste EBITA-marge moet dan tegen 2023 11 tot 13 procent bedragen. De vrije kasstroom moet meer dan 8 procent van de omzet bedragen tussen 2021 en 2023 en het rendement op aangewend kapitaal minstens 11 procent.

De verwachting van Degroof is dat 2021 bepaald wordt door de nasleep van de coronamaatregelen die gevolgen heeft voor de investeringen in huisvesting van retail, hotels, kantoren en dergelijke.

Signify opent vrijdag voorbeurs de boeken.