Versnelling dalende trend S&P 500
De neerwaartse trend in de S&P 500 blijft zich krachtig ontwikkelen. De eerste richtpunten zijn in zicht, maar een verdere daling is realistisch.
De opgaande bodemlijn vanaf de 2.190-bodem in maart 2020 werd al in de laatste maanden van 2021 gebroken. Hierna werd de top nog wel verder verhoogd, maar zagen we ook grote klassieke toppatronen.
Complex hoofd-schoudertoppatroon S&P 500
De top in de S&P 500 werd in de eerste handelsdagen van dit jaar rond de 4.820 geplaatst waarna direct de opgaande kortetermijntrend werd gebroken. Dit was het begin van de huidige dalende trend. Als we kijken naar de periode sinds juli vorig jaar zien we een groot complex hoofd-schouderpatroon waarbij de (dalende) neklijn begin mei neerwaarts werd gebroken en tijdens de recente herstelbeweging werd teruggetest. Het koersdoel vanuit dit patroon ligt bij 3.600.
Onder 38,2% Fibonacci niveau van voormalige bullmarkt
We zien al langere tijd een patroon van lagere toppen en na de recente herstelbeweging werd een lagere top bij 4.180 geplaatst waarna een neerwaartse versnelling optrad. Inmiddels is ook het 38,2%-Fibonacci retracementniveau van de gehele stijging vanaf de maart 2020 bodem neerwaarts gebroken. Er is dus nog genoeg neerwaartse ruimte.
Op weg naar de 3.230?
De belangrijkste en eerste neerwaartse doelen in deze bearmarkt liggen bij 3.600, 3.400 en 3.230. Let er wel op dat de volatiliteit verder kan toenemen waardoor herstelbewegingen ook forser worden. Een 1e verbetering treedt op boven de 4.180. In dat scenario zou er een minder steile dalende trend kunnen ontstaan, maar ook dan blijft er sprake van een bearmarkt.
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 3.723 / 3.694 / 3.633 | 3.810 / 3.900 / 3.974 |
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | +/= | Groei wereldeconomie zwakt af, maar we verwachten geen recessie | |
| Liquiditeit / rente | + | Centrale banken schalen stimulering af, maar nog geen sprake van verkrapping | |
| Waardering | = | Aandelen aantrekkelijker geworden door koersdaling en hogere winstgroeiverwachtingen | |
| Sentiment¹ | + | Sentiment is erg negatief, markt wordt momenteel gedreven door angst | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 25 mei 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
