Markt reageert lauw op tarievenbrieven
De Amerikaanse regering heeft de invoering van nieuwe importtarieven uitgesteld tot 1 augustus. In de aanloop naar de oorspronkelijke deadline van 9 juli zijn al diverse handelsdreigingen verstuurd. Deze week ontvangen handelspartners formele brieven met daarin aangekondigde tarieven, tenzij er via bilateraal overleg andere afspraken worden gemaakt.
Belangrijkste takeaways
- Nieuwe deadline: Importheffingen verschoven naar 1 augustus, tenzij bilaterale deals worden gesloten.
- Trump’s strategie: Handelstekorten blijven het uitgangspunt; brieven zijn vooral drukmiddel.
- EU-onderhandelingen: Europese Unie probeert uitzonderingen te bedingen; deal lijkt dichtbij.
VS versturen honderd+ handelsbrieven
Meer dan 100 landen ontvangen deze week een brief van de VS met voorgestelde importheffingen. President Trump heeft al enkele van deze brieven gedeeld op zijn sociale mediakanalen.
De kern van deze brieven: het Amerikaanse handelstekort.
Zo wordt bijvoorbeeld voor Bosnië & Herzegovina een tarief van 30% genoemd. Trump blijft vasthouden aan zijn stelling dat handelstekorten een gevaar vormen voor de Amerikaanse economie.
Weinig Marktimpact tot nu toe
Japan en Zuid-Korea kregen al te horen dat zij 25% invoerrechten kunnen verwachten. Tot nu toe bleven reacties uit en ook op de financiële markten was de impact minimaal.
Beleggers gaan er voorlopig vanuit dat de brieven vooral bedoeld zijn als drukmiddel, en dat er uiteindelijk wordt onderhandeld.
Moeilijke Rekensom voor Handelspartners
Trump rekent op extra belastinginkomsten aan de grens, maar de hogere kosten voor importproducten worden vaak doorgerekend aan de consument.
Voor veel landen is het bovendien onrealistisch om meer Amerikaanse producten te kopen, omdat die duurder of niet beschikbaar zijn. Vooral armere landen worden hierdoor hard geraakt, aangezien ze vaak goedkope exportproducten leveren aan de VS.
Europese Unie Nog in Onderhandeling
De EU is in gesprek met Washington om een deal te sluiten. Ursula von der Leyen en Maroš Šefčovič voeren de gesprekken.
De VS overweegt een algemeen tarief van 10% voor Europese goederen, terwijl de EU uitzonderingen probeert te regelen voor onder andere staal, auto’s en sterke drank.
Volgens sommige bronnen zou de EU mogelijk geen formele brief ontvangen, omdat een akkoord in de maak is.
Trump Loopt Risico op Overspeling
Trump voelt zich gesterkt door recente successen, maar kan zijn hand overspelen. Internationaal durft niemand de VS openlijk te trotseren, maar intern groeit de kritiek, onder meer van Elon Musk.
Toch blijft Trump vooral gevoelig voor de obligatiemarkt. Een stijging van de rente kan hem tot kalmte manen. Tot nu toe blijft de markt rustig en is de angstindex (VIX) laag.
Conclusie
Voorlopig lijken de markten zich weinig aan te trekken van de Amerikaanse handelspogingen. De algemene verwachting is dat de deadline verschoven blijft en dat veel landen zullen onderhandelen.
Voor Europese bedrijven wordt vooral de uitkomst van de EU-VS handelsdeal cruciaal. Een importheffing van 10% wordt daarbij zelfs als een acceptabele uitkomst gezien, omdat het duidelijkheid en stabiliteit kan brengen.
Tienjaarsrente VS kruipt omhoog:
