Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Bas Heijink - woensdag, 28 oktober 2020 09:56

TA AEX: Verdere verzwakkingen

Ruim een week geleden zagen we duidelijke verzwakkingen in het kortetermijnbeeld. Zo werden beide stijgende bodemlijnen gebroken en een meervoudige top gevormd. De belangrijke zone 529–533 komt weer in zicht.


Eindfase van de langdurige zijwaartse beweging. Bevestiging onder 529-533

In het middellangetermijnbeeld beweegt de AEX al sinds begin juni in een brede zijwaartse tradingrange. Deze zijwaartse beweging werd gestart nadat begin juni (na de vorming van een top bij 574) de vanaf de maartbodem bij 389 stijgende bodemlijn neerwaarts werd gebroken. In het langetermijnbeeld is er al langere tijd sprake van een dalende trend (bearmarkt) waarbij de herstelbeweging te zien is als terugtest en vorming van een lagere top. Deze zijwaartse fase is naar mijn mening dan ook te zien als topvormingsproces (overgangsfase) voordat een volgende neerwaartse beweging zal starten. De herstelbeweging vanaf de maartbodem volgde op een enorme voorafgaande vrije val van ruim 240 punten in slechts 4 weken tijd. Ik gaf destijds ook aan dat een krachtig herstel mocht worden verwacht, maar deze beweging bleek nog aanzienlijk forser dan verwacht destijds. Als we echter kijken naar de logaritmische langetermijngrafiek dan is deze herstelbeweging te zien als klassieke terugtest naar de bodemlijn van de voormalige bullmarkt, die in 2009 startte en eind 2018 werd beëindigd. In de afgelopen maanden hebben we een groot aantal toppatronen gezien die ook nog steeds wijzen op een neerwaarts vervolg. De belangrijkste te breken zone voor een krachtig verder neerwaarts vervolg ligt bij de zone 529 – 533. Deze zone is aan de bovenkant recentelijk verbreedt doordat de terugvallen in de afgelopen periode uiteindelijk stokten bij de 533,20. Onder deze zone is de top in het langere beeld bevestigd en kan een krachtig verder neerwaarts vervolg worden gestart. Mijn 1e doelzone voor de komende maanden blijft dan ook onveranderd liggen bij 490 – 500. Hier liggen meerdere oude steunpunten, het 1e te berekenen koersdoel vanuit de toppatronen en ook het 1e (38,2%) Fibonacci-retracementniveau.

Visie technische analyse:

korte termijnlange termijnsteunniveausweerstandniveaus
ShortShort535 / 533,20 / 529 – 530 / 513548 / 554,40 / 558/ 568 / 574 / 575,70

Grafiek AEX-index op dagbasis

 

Bron: Reuters Metastock XVII, 27 oktober 2020, Zie ook onze uitleg van technische begrippen

Bearish engulfing gevormd op de weekgrafiek, doelzone komende maanden blijft 490 - 500

De brede zijwaartse fase startte begin juni bij de 530-bodem. Vlak hiervoor werd de vanaf de 389 stijgende bodemlijn gebroken. Tot medio juli werden de contouren duidelijk van een stijgende wig die direct na de vorming van de 587-top werd gebroken. De vorming van deze top ging ook gepaard met de vorming van een driedaags en relatief zeldzaam toppatroon, een evening star. Hierna werd een dalende trend gestart die zorgde voor een meervoudige terugtest, de laagste bodem werd toen gevormd bij 533,20 waarna de dalende toppenlijn werd gebroken en de zijwaartse fase nieuw leven werd ingeblazen. Destijds zag het er al naar uit dat de zone 529 – 531 zou worden gebroken, maar deze doorbraak bleef uit. Inmiddels werd in de afgelopen weken een meervoudige top gevormd rond de 574, een test van de augustustop waarmee een sterke weerstand is gevormd. Direct hierna werden in de afgelopen twee weken beide opgaande kortetermijnbodemlijnen (vanaf de 533) neerwaarts gebroken. Ik gaf in mijn laatste analyses al aan dat de kans op topvorming groot was waarna opnieuw de zone 529 – 533 kon worden opgezocht. Inmiddels zien we ook een duidelijke neerwaartse draai in de technische indicatoren (RSI en MACD) en noteert de AEX onder zowel het 50-daags als het 200-daags gemiddelde. Toch zal pas een structureel slot onder de 529 – 533 zone het definitieve afrondingssignaal zijn van dit bijna 5 maanden durende consolidatieproces. Een langdurig proces waarna onder de 529 en krachtig neerwaarts vervolg kan worden ingezet. Pas boven de 587 wordt het proces aan de bovenkant verlaten en kan de AEX op weg naar de 600 – 610. Deze kans blijft naar mijn mening klein, net als ik in de vorige opinies al aangaf. Tot aan de 529 – 533 ligt alleen nog een klein steunpunt bij 535. Aan de bovenkant zien we weerstanden bij het dalende 50-daags gemiddelde van 554,40, de horizontale weerstand bij 558 en bij 568. De kans op een kortdurend herstel blijft mogelijk voor de vorming van een lagere top onder de 574 - 575,70 toppenzone. Als we overigens kijken naar de weekgrafiek dan zien we ook de vorming van een bearish engulfing. Kortom, een lagere meervoudige top lijkt gevormd en we zitten in de eindfase van dit langdurige consolidatieproces. Bevestiging treedt op onder de zone 529 – 533.

Xetra DAX: hoofd-schoudertoppatroon geactiveerd onder zone 12.250 – 12.340

Een van de eerste indices die gisteren onder zijn belangrijke steunzone brak is de Duitse Xetra DAX. Net als de AEX en veel andere indices brak hij in juli zijn krachtige herstelbeweging af onder de stijgende bodemlijn vanaf het dieptepunt in maart dit jaar. In de voorafgaande periode vond ook in de DAX een zeer forse vrije val plaats. Deze zorgde destijds voor een daling vanaf de all-time high bij 13.790 tot aan de 8.260. De herstelbeweging die hierop volgde, zorgde in september nog voor een hoogtepunt bij 13.460. Kijken we naar de langetermijngrafiek dan zien we nu een meervoudig geteste weerstandszone sinds eind 2017 in de zone 13.500 – 13.800. Als we deze zijwaartse fase bekijken sinds begin juli zien we verder de ontwikkeling van een groot hoofd-schouderpatroon. De neklijn van dit patroon lag gelijk aan de onderkant van deze zijwaartse tendens, te weten de zone 12.250 – 12.340. Veel andere Europese indices bevinden zich nog boven deze onderkant (zoals de AEX boven de zone 529 – 533). De DAX brak gisteren onder deze zone waardoor zowel de zijwaartse zone wordt afgebroken maar ook het hoofd-schoudertoppatroon wordt geactiveerd. Een te berekenen koersdoel vanuit dit patroon ligt rond de 11.000. Dit is voor de komende periode het eerste doel. Ik acht de kans op aanzienlijk lagere niveaus onder dit koersdoel realistisch in 2021 aangezien ook de DAX nog steeds in een lange termijn bearmarkt zit gevangen. Bovenliggende steunpunten zijn verder nog te vinden bij 11.950, 11.600 en 11.235. De eerste weerstand is nu de neklijn geworden, ofwel de zone 12.250 - 12.340.

Grafiek Xetra DAX op dagbasis

Bron: Reuters Metastock XVII, 27 oktober 2020

Grafiek AEX-index op weekbasis

Bron: Reuters Metastock XVII, 27 oktober 2020

Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office

Risicobarometer ING Investment Office
Signaal-  
Macro-economie=/- Economische vooruitzichten zijn onzeker, herstel lijkt af te zwakken
Liquiditeit / rente++ Centrale banken halen alles uit de kast en draaien de geldkraan vol open
Waardering-- 'Veilige' beleggingen zoals staatsobligaties zijn hooggewaardeerd, maar aandelen zijn ook duur
Sentiment¹= Sentiment is redelijk neutraal, overdreven optimisme in technologieaandelen is afgenomen
Technische analyse²- Technisch beeld van veel aandelenindices verzwakt, neerwaartse druk neemt toe
Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 7 oktober 2020

1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.

Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.

De Aandeelhouder TV

december 3, 2020

AEX 3 dec 20 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

december 3, 2020

Nederlandse economie krimp met bijna 3 procent in vierde kwartaal

december 3, 2020

Euro zet opmars voort | 3 december 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

december 2, 2020

AEX 2 dec 20 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

Columns

Nieuw
03 dec 08:57 BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas AM – Legacy of the lockdowns

03 dec 08:16 Bas Heijink

AEX Test zone 610 – 613 wat nu?

02 dec 07:56 Redactie

Fugro: Dit is de claim waard

01 dec 16:54 Redactie

Nico Inberg bij DeAandeelhouder.nl

01 dec 15:11 Redactie

Webinar: Dé 10 kooptips voor beleggers in 2021

Het laatste beursnieuws