TA 10 jaars NL Rente: Cruciale opwaartse doorbraak
De Nederlandse 10-jaars rente brak recentelijk door een zeer belangrijke dalende toppenlijn. De kans is groot dat hiermee de lange bearmarkt is beëindigd en een lange periode van stijgende rentes is aangebroken.
Bearmarkt ten einde, 1e doel ligt bij 0,80%
De 10-jaars rente is naar mijn mening de belangrijkste intermarkt-indicator voor de aandelenmarkten. De dalende trend in deze rente sinds 2008-2009 viel samen met een lange bullmarkt in de aandelenmarkten. De Nederlandse 10-jaars rente noteerde destijds tegen de 5% waarna een breed dalend trendkanaal ontstond met meerdere raakpunten in de afgelopen 12 jaar langs deze dalende toppenlijn. De meest recente test lag net boven de 0% begin 2020. Opvallend daarbij was dat in de periode 2019 – 2021 de onderkant van het trendkanaal niet meer werd getest. In deze periode zagen we juist een meervoudige bodemzone ontstaan in de rente. Deze meervoudige bodemzone werd tussen de -0,60% en -0,50% gevormd. Daarna werd recentelijk de cruciale dalende toppenlijn rond de -0,25% gebroken. De definitieve bevestiging moet nog worden gegeven boven de meest recente top van ongeveer 0,10%. Dit is naar mijn mening slechts een kwestie van tijd. Momenteel is de rente weer tot onder de 0% gezakt, maar dat lijkt een klassieke terugtest te betreffen tot aan de voormalige dalende toppenlijn. Met deze opwaartse doorbraak is een einde gekomen aan de lange en zeer forse bearmarkt in de 10-jaars rente en lijkt een lange periode te kunnen ontstaan van oplopende rentes. Een opwaartse doorbraak boven de 0,10% zal bevestiging geven aan deze draai in de rente, maar ook de weg vrijmaken voor een verdere opwaartse beweging richting de toppenzone rond de 0,80%. Een dergelijke beweging acht ik realistisch in de 2e helft van dit jaar. Mocht deze weerstand (0,80%) daarna tijdelijk te sterk zijn, dan is de kans groot dat de Nederlandse 10-jaars rente een groot omgekeerd hoofd-schouderpatroon (bodempatroon) kan gaan vormen. Boven deze weerstand ontstaat dan ruimte naar de 2,40%- 2,60% in de daaropvolgende jaren. Een enorm opwaarts potentieel in de komende paar jaar.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Long | -0,25% / -0,30% / -0,50% | 0,00% / 0,10% / 0,25% |
Grafiek 10-jaars rente Nederland op dagbasis
Bron: Reuters Bloomberg, 15 juni 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie zal dit jaar sterk herstellen van coronacrisis | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | – | Enkele marktindicatoren wijzen op overdreven optimisme onder beleggers | |
| Technische analyse² | – | Signalen van topvorming, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 12 mei 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
