Lagere top in AEX gevormd?

De krachtige opgaande zeerkortetermijnbeweging lijkt in de laatste fase te zitten. De kans is naar mijn mening groot dat een nieuwe en lagere top in de maak is waarna de neerwaartse druk in de komende weken kan toenemen.

Top van de 2e schouder van groot toppatroon al geplaatst?

Gisteren werd voor het eerst sinds 26 augustus een ‘rode’ candlestick op de borden gezet. Dit betekent dat de slotkoers lager ligt dan de openingskoers. Een dergelijke candlestick was sinds de start van deze krachtige opgaande kortetermijnbeweging niet meer voorgekomen. Deze candlestick zorgde direct ook voor een nipte neerwaartse doorbraak op slotbasis onder de zeer steil opgaande bodemlijn van de afgelopen twee weken. Ook zorgde deze candlestick voor een toppatroon in de daggrafiek, een zogenoemde tweedaagse bearish engulfing. Hiermee zijn de eerste verzwakkingen in het zeerkortetermijnbeeld opgetreden. Ook werd tijdens deze beweging bijna de zware toppenzone getest. Vooral de top van april (572) werd nagenoeg getest met een intraday-top gisteren bij 570,70. Als we daarbij kijken naar het langere technische beeld sinds maart dit jaar, lijkt hiermee een gelijke schouder te ontstaan binnen de contouren van een zeer groot hoofd-schoudertoppatroon. De eerste schouder kende een top bij 572. De neklijn van dit patroon is overigens te vinden bij 534,50. Dit niveau werd slechts drie weken geleden nog getest en onder druk gezet. Om dit patroon te activeren is echter een structurele doorbraak onder de neklijn noodzakelijk waarna een te berekenen koersdoel ontstaat van rond de 470 punten. Dit ligt ongeveer gelijk aan de bodem van eind vorig jaar. Naar mijn mening is de kans reeel dat de AEX deze maand de 2e schouder kan voltooien waarbij de druk op de neklijn bij 534,50 toeneemt. In het langetermijnbeeld blijft mijn visie neerwaarts gericht waarbij in het komende jaar het dieptepunt van 472,20 weer onder druk gezet kan worden.

Vorming van een toppatroon en een neerwaartse doorbraak van de stijgende kortetermijnbodemlijn
In het langetermijnbeeld is er al sinds begin 2018 sprake van een groot topvormingsproces waarbij een meervoudige toppenzone is ontstaan bij 572 – 577. De doorbraak hierboven in juli dit jaar bleek een valse doorbraak te zijn die al snel weer werd opgeheven. Tijdens de vrije val beweging die begin augustus werd ingezet, werd de belangrijke stijgende middellangetermijnbodemlijn neerwaarts gebroken. Deze bodemlijn liep langs de bodems van 472,20 en 534,50. De huidige opleving van de laatste weken kan daarbij gezien worden als klassieke terugtest naar deze voormalige oplopende steunlijn. Opvallend was verder dat de maand juli opnieuw werd afgesloten met de vorming van een groot toppatroon in de maandgrafiek, een zogenoemde shooting star. Dit jaar hebben tot heden slechts 2 correcties plaatsgevonden van meer dan 5%. De eerste vond plaats in de maand mei waarbij de AEX terugviel vanaf de 572 naar 534,50. Hiermee werd toen precies het 200-daags gemiddelde getest en het eerste (38,2%) Fibonacci-retracementniveau vanaf de 472,20 bodem. De terugval van een maand geleden zorgde voor een grotere correctie van bijna 10% waarbij zowel het 200-daags gemiddelde evenals het 50% niveau werd getest. De huidige opleving moet dan ook naar mijn mening worden gezien als poging voor de vorming van een 1e lagere top, een terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn en de vorming van een 2e schouder in een groot toppatroon sinds maart dit jaar. Met de vorming van een bearish engulfing en de doorbraak onder de zeer korte en steile opgaande bodemlijn, lijkt een top in de maak te zijn en is de kans op een neerwaartse omkeer aanzienlijk toegenomen. Weerstand ligt nu bij de 570,70 (top van bearish engulfing), de 572 en 574. Aan de onderkant is meer ruimte ontstaan. Er zijn twee recente opwaartse gaps te zien tussen de 565 en 566 en tussen de 559,80 en 561,50. In de laatste gap ligt ook het vlakke 50-daags gemiddelde. Bevestiging van een top treedt op onder de 560.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)