EU600: Beperkt opwaarts potentieel
De breedgespreide STOXX Europe 600 Index beweegt al twee maanden op een hoog niveau, maar binnen de bandbreedte van een smalle zijwaartse tendens. Het is naar mijn mening wachten op een neerwaartse omkeer.
Tijdens de vrije val van vorig jaar maart viel de STOXX Europe 600 Index terug vanaf een top bij 434 naar een bodem bij 268,50. Deze top was destijds een hogere all-time high in deze index. Vanaf de bodem in maart vorig jaar werd een zeer krachtige opgaande trend ingezet. Tijdens een tussentijdse correctie in oktober vorig jaar vond een terugval plaats tot aan de 339. Dit was toen het startpunt van een zeer krachtige versnelling die tot op heden een top kende bij 462. Deze top werd in de afgelopen weken meerdere keren getest. Een belangrijk signaal van potentiële topvorming is het feit dat vorige maand deze sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn neerwaarts werd gebroken. Een duidelijke eerste verzwakking. Verder zagen we rond de top in deze markt al meerdere toppatronen op de weekgrafiek, zoals een bearish engulfing en een hanging man. Een ander signaal betreft de aanwezige negatieve divergentie. De huidige gelijke en mogelijk nog hogere toppen gaan gepaard met een aanzienlijk lagere top in de RSI. Dit betekent dat de koopdruk in de STOXX Europe 600 Index aan het opdrogen is. Is hiermee de kans verdwenen op nog hogere toppen? Zeker niet, deze kans blijft realistisch zolang er geen bevestiging van een neerwaartse draai plaatsvindt. Buiten de neerwaartse draai onder de stijgende toppenlijn vindt een verdere verzwakking pas plaats onder de recente bodem bij 442 en de definitieve bevestiging onder de 430 – 434. Hier liggen de voormalige all-time high, maar ook de bodems van de maanden april-mei. Zolang deze index boven de 442 blijft, is de kans op een verdere verhoging van de top realistisch. Er kan daarbij sprake zijn van een terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn die vandaag bij 467 is te vinden, tot mogelijk de 474, waar de bovenkant ligt van een eerder gebroken stijgende wig (sinds april dit jaar). Ondanks deze ‘beperkte’ opwaartse mogelijkheden moeten we zeer alert zijn op nieuwe topsignalen en een uiteindelijke beweging onder de genoemde horizontale steunpunten.
Duidelijke topsignalen gegeven, bevestiging is echter nog noodzakelijk
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend | 454 / 449 / 442 / 434 | 462 / 467 / 474 |
Grafiek STOXX Europe 600 Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 28 juli 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie zal dit jaar sterk herstellen van coronacrisis | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | – | Enkele marktindicatoren wijzen op overdreven optimisme onder beleggers | |
| Technische analyse² | – | Signalen van topvorming, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 12 mei 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
