AEX Volgende top lijkt gezet

De krachtige herstelbeweging vanaf de 500,45 bodem lijkt ten einde te zijn gekomen. Belangrijke weerstanden werden gisteren getest en te sterk bevonden. Verder werd een groot toppatroon gevormd.

3e herstelbeweging sinds juli ten einde gekomen bij weerstand van 534?

De juli-top bij 576,90 was het startpunt van de huidige correctieve beweging. Hiermee vond destijds een kortstondige overshoot plaats boven de toppenzone. Uiteindelijk zorgde deze beweging voor de vorming van een drievoudige toppenzone rond de 574 dit jaar. Een zware weerstandszone. Na de vorming van de 576,90 werd de stijgende bodemlijn in het middellangetermijnbeeld neerwaarts gebroken. Dit was voor mij een van de bevestigingen om mijn langetermijnopinie te verlagen naar Neutral, de eerste verlaging van deze opinie sinds begin 2009. De genoemde bodemlijn liep langs de bodems van de eerste 2 correcties van dit jaar bij 516 en 544. Uiteindelijk werden in de maanden juli tot en met begin oktober een tweetal lagere toppen gevormd bij 565,60 en 554,30. De laatste top van eind september was het startpunt van een forse vrije val beweging van 54 punten en eindigde vorige maand bij 500,45. Hiermee werd een belangrijke langetermijnsteunzone getest en onder druk gezet maar niet gebroken. Het is normaal dat een verwachte doorbraak onder cruciale langetermijnsteunniveaus enige tijd in beslag kan nemen. Tijdens de hieropvolgende herstelbeweging werd de zeer steile neerwaartse versnellingsfase beëindigd. Deze steile dalende toppenlijn vanaf de 554,30 kende ook slechts 1 lagere top bij 533,50. Deze doorbraak betekende een verdere herstelmogelijkheid voor de vorming van de volgende lagere top. De zone 533,50 – 534 was een belangrijke richtzone hiervoor en werd gisteren precies getest.

Grote bearish engulfing bij weerstand van 534 gevormd
De huidige en 3e herstelbeweging is tot op heden de krachtigste herstelbeweging van deze terugval sinds de top van juli dit jaar. Vanaf de 500,45 is de AEX ruim 33 punten opgelopen en vormde gisteren een intraday-top bij 534,20. Hiermee werd de belangrijke weerstandszone van 533,50 – 534 met succes teruggetest. In deze zone liggen de voormalige septemberbodem en de top van medio oktober. Verder ligt hier momenteel ook het dalende 50-daags gemiddelde. Een belangrijke weerstandszone. Gisteren opende de AEX nog met een forse openingsgap, maar deze werd uiteindelijk in zijn geheel gesloten. Als we kijken naar de candlesticks van de laatste 2 handelsdagen dan werd ook een groot toppatroon gevormd, een zogenoemde bearish engulfing. Wel is de opvolging hierna belangrijk in de komende dagen. Voor bevestiging van dit patroon is een verdere daling tot onder de bodem van dit patroon nodig. Deze is te vinden bij 525. Een ander belangrijk punt dat wijst op topvorming is de neerwaartse doorbraak onder de stijgende kortetermijnbodemlijn. Deze startte bij de 500,45 en werd gisteren op slotbasis doorbroken. Verder heeft de RSI een lagere top gevormd, precies langs zijn langere dalende toppenlijn. Zodra de AEX in de komende dagen toch boven de 534 weet te breken en te sluiten, ontstaat meer opwaartse ruimte richting de dalende toppenlijn langs de toppen van 576,90, de 565,60 en 554,30. Deze dalende toppenlijn is nu te vinden bij 539,60. Pas een structureel slot hierboven zorgt voor de eerste verbeteringen. In dat scenario zal mijn neerwaartse gericht visie voor het komende jaar niet verdwijnen, maar ontstaat wel de mogelijkheid van een langere en bredere consolidatie. Voor de komende dagen acht ik de kans realistisch dat meer neerwaartse druk zal ontstaan en de bevestiging onder de 525 wordt gegeven. Daaronder kan de druk in de komende weken richting de zone 498 – 501 weer worden opgevoerd. Steunpunten onder de 525 liggen onder andere nog bij de openstaande gap tussen 523,80 – 524,85, de recente bodem bij 520,15 en de bredere openstaande gap tussen 512,30 en 516.

Klik HIER voor live beurskoersen

Steeds verder verslechterende internationale situatie aandelenmarkten
In het middellangetermijnbeeld is er sprake van de afronding van een grote topformatie dit jaar met de vorming van een drievoudige toppenzone bij 574. Hier werden op de maandgrafiek ook een drietal toppatronen gevormd, begin dit jaar een bearish engulfing, in mei een shooting star en augustus werd afgesloten met een dark cloud cover. Voor de komende weken tot enkele maanden verwacht ik de voorzetting van de dalende trend naar lagere bodems. Een doorbraak daarbij onder de 498 – 501 zou in het langetermijnbeeld een aanzienlijke verdere verslechtering opleveren. In dat scenario is de kans realistisch dat de AEX in 2019 op weg kan naar de zone 400 – 410. Er zijn nog een aantal bovenliggende steunpunten te vinden bij onder andere de 475 en 457. Ook is de kans in dat scenario groot dat de neerwaartse beweging gepaard gaat met krachtige en tussentijdse herstelbewegingen voor de vorming van lagere toppen en daarmee de contouren van de dalende trend. In veel Europese indices werden dergelijke cruciale langetermijnsteunniveaus al gebroken. Zo wist de DAX al zijn sinds 2009 stijgende bodemlijn te breken en ook onder de 11.900 een twee jaar durend hoofd-schouderpatroon te activeren. Deze bewegingen zagen we ook in de STOXX Europe 600 waarbij de huidige herstelbeweging zorgt voor een terugtest naar de neklijn van dit patroon. In de VS zijn veel voorlopende indices (SOX, Russell 2000 en DJ Transport) in de afgelopen maanden ook door belangrijke steunpunten gezakt en hebben een aanzienlijk neerwaarts potentieel in het verschiet.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)