AEX: Verdere verhoging jaartop
De laatste tijd wordt bijna wekelijks de jaartop steeds iets verder opgehoogd. Gisteren werd deze all-time high verhoogd naar een niveau van 762. Tot hoever loopt de AEX door in deze euforische fase?
Euforie in de markt komt pas onder de zone 714 – 718 ten einde
Er is in de aandelenmarkt sprake van een enorme euforische fase. Elke kleine neerwaartse beweging wordt gezien als ‘enorme’ correctie en als nieuw instapmoment. Ook zien we een steeds verdere toename van het aantal beleggers. Deze euforie onder zowel beleggers en analisten is een belangrijk contrair signaal en het is naar mijn mening dan ook wachten op de vorming van een zeer belangrijke top. Toch blijft deze markt in tegenstelling tot mijn verwachting steeds verder oplopen. De vraag is alleen tot hoever deze euforische fase door zal zetten. In het langetermijnbeeld zagen we recent al de doorbraak onder de zeer belangrijke opgaande bodemlijn op de logaritmische weekgrafiek. De stijging van de afgelopen weken is daarbij te zien als terugtest naar deze voormalige oplopende steunlijn. Met deze doorbraak kwam ook een einde aan de zeer grote stijgende wig. Toch is het belangrijk dat de genoemde neerwaartse doorbraak en eventuele top in de markt worden bevestigd. Zolang deze uitblijft, blijft een verdere verhoging mogelijk. Een eerste belangrijke verzwakking treedt op onder de meest recente bodemzone 714 – 718. Deze zone werd in de maanden april-mei gebruikt als toppenzone en in de maanden juni-juli als bodemzone. De meest recente test vond plaats op 20 juli waarna de huidige opgaande beweging werd gestart. In het zeerkortetermijnbeeld is vanaf 20 juli opnieuw een stijgende wig te zien. Deze wordt neerwaarts gebroken onder de dagelijks oplopende steunlijn van nu 749,50. Ook werd vorige week een opwaartse gap tussen de 747,80 en 750,90 gevormd. Zodra de AEX onder deze steunpunten terecht komt, mag een nieuwe test van de zone 714 – 718 worden verwacht. Pas onder deze zone zien we meer bevestiging van een neerwaartse draai in het middellangetermijnbeeld en de vorming van een belangrijke top. Zolang deze steunpunten in het kortetermijnbeeld intact blijven, zijn er nog opwaartse weerstanden te vinden bij 762, 769 en 790. Verder moeten we zeer alert blijven op toppatronen in de weekgrafiek.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend | Short | 750,90 / 749,50 / 747,80 / 738 | 762 / 769 / 790 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 2 augustus 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds maart 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 2 augustus 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie zal dit jaar sterk herstellen van coronacrisis | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | – | Enkele marktindicatoren wijzen op overdreven optimisme onder beleggers | |
| Technische analyse² | – | Signalen van topvorming, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 12 mei 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
