AEX: pas op voor daling
Ondanks de verbeteringen op de middellange termijn zijn er een flink aantal risico’s te zien die opnieuw voor een neerwaartse omslag kunnen zorgen.
De recent verhoogde neutrale opinie voor veel Europese indices blijft vooralsnog intact met daarbij wel een neerwaartse bias. We blijven dus zeer alert op topvorming en de belangrijke steun in het middellangetermijnbeeld.
Stijgende middellangetermijnbodemlijn AEX bij 710
De terugval van eind december tot de 688 zorgde slechts voor een terugtest naar de voormalige dalende toppenlijn sinds eind 2021. Hiermee werd een 1e duidelijke hogere bodem gevormd (vanaf de 612-bodem). De hieropvolgende recente doorbraak boven de 736 zorgde voor de verhoging van de Short-opinie. Hiermee werd de weg in principe geopend voor een vervolgstijging naar de 772. De belangrijke stijgende bodemlijn (langs 612 en 688) ligt nu bij 710 en loopt dagelijks bijna 1,5 punt op.
Een stijgende wig is een potentieel toppatroon waarbij de bodems sneller oplopen als de toppen. Bij een neerwaartse doorbraak zien we vaak een terugval tot aan het startpunt van de wig.
Stijgende middellangetermijnbodemlijn AEX bij 710
De terugval van eind december tot de 688 zorgde slechts voor een terugtest naar de voormalige dalende toppenlijn sinds eind 2021. Hiermee werd een 1e duidelijke hogere bodem gevormd (vanaf de 612-bodem). De hieropvolgende recente doorbraak boven de 736 zorgde voor de verhoging van de Short-opinie. Hiermee werd de weg in principe geopend voor een vervolgstijging naar de 772. De belangrijke stijgende bodemlijn (langs 612 en 688) ligt nu bij 710 en loopt dagelijks bijna 1,5 punt op.
Geen sprake momenteel van een nieuwe bullmarkt
Als we echter kijken naar de risico’s zien we als eerste de situatie in de Amerikaanse indices en Japan. Daar is nog veelal sprake van een duidelijke dalende trend. Ook de intermarktindicatoren (olieprijs, valuta en rente) geven aan dat er zeker geen sprake is van een bullmarkt in de aandelenmarkten in het langetermijnbeeld.
Risico’s komen vanuit de technische situatie van de intermarktindicatoren (rente, valuta, olie) maar ook vanuit andere aandelenindices.
Grote stijgende wig en donkere wolk AEX
In de AEX zien we vanaf oktober (blauwe lijnen) een stijgende wig (potentieel toppatroon). Deze wordt geactiveerd onder de oplopende 710 waarna de opinie verlaagd wordt. Een doorbraak boven de 757 zorgt voor neutralisatie. Verder werd bij de top (755,55) zowel een shooting star als een dark cloud cover op de weekgrafiek gevormd. De 1e verzwakking treedt op als de gap tussen 725 – 728 wordt gesloten.
Visie technische analyse AEX:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Neutral | 735,50 / 728 / 725 / 719 | 746 / 748,60 / 755,50 / 757 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 20 januari 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren bevinden zich op lage niveaus, beleggers gedreven door angst | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend in meeste indices nog intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 21 december 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
