NED25 *
NLMID *
BE20 *
NAS100 *
US30 *
USA500 *
VIX *
EUR/USD *

Column

Bas Heijink dinsdag, 30 oktober 2018 08:17

AEX Neerwaartse druk intact

De belangrijkste vraag voor de komende tijd is of de AEX structureel door zijn sinds 2009 stijgende bodemlijn zal breken. Ik acht deze kans groot waarna een aanzienlijke verdere neerwaartse ruimte vrijkomt.

Neerwaartse versteiling intact zolang de gap tot 518,70 open blijft staan

Twee dagen geleden werd de jaarbodem tot op heden op de borden gezet bij 500,45. Hiermee werd de cruciale stijgende langetermijnbodemlijn op de logaritmische maandgrafiek bij 497 op enkele punten na behaald. Een structurele neerwaartse doorbraak lijkt in de laatste weken van dit jaar een reële mogelijkheid waarna de bijna 10 jaar durende bullmarkt definitief wordt afgebroken. Als we inzoomen naar het kortetermijnbeeld dan zien we een tweetal dalende toppenlijnen. De minst steile startte bij de jaartop van 576,90 in juli. Deze heeft een tweetal lagere toppen, de 565,60 van eind augustus en de 554,30 van eind september. Het laatste raakpunt was het startpunt van een neerwaartse versteiling die tot op heden slechts 1 lager raakpunt heeft bij 533,40. Deze versteiling zorgde tot op heden voor een daling van 54 punten in de maand oktober tot een dieptepunt bij 500,45. Door de steilheid is deze neerwaartse versnellingsfase onhoudbaar. Ook blijft de kans aanwezig dat er uiteindelijk een minder steile beweging vanaf de 554,30 zal ontstaan. Momenteel is deze dalende toppenlijn in de maand oktober te vinden bij 516,80. Hiermee ligt hij middenin de nog openstaande neerwaartse gap tussen de 515,50 en 518,70. Pas een sluiting van deze gap zou meer opwaartse ruimte vrijmaken tot mogelijk een hertest van de 533,40. Ook een dergelijke beweging zou mijn visie voor de komende periode niet veranderen, dit zou alleen zorgen voor een afname van de steilheid van de  neerwaartse versnelling.

Bullmarkt binnenkort ten einde en AEX op weg naar 400 – 410 in 2019?
De AEX is een Europese uitzondering tot op heden als we kijken naar de langetermijnbewegingen. De meeste Europese indices hebben inmiddels hun bullmarkt neerwaarts afgerond. Ik acht de kans groot dat de AEX deze bullmarkt binnenkort ook neerwaarts zal verlaten en het jaar 2019 nog een aanzienlijk verdere daling kan laten zien. Onder de genoemde stijgende langetermijnbodemlijn ontstaat ruimte naar de zone 400 – 410. Een dergelijke beweging zal echter niet in een keer verlopen, de herstelbewegingen bepalen de trendmatigheid. Er zijn verder nog genoeg tussenliggende steunpunten te vinden bij onder andere de 475 en 457. Het jaar 2018 is een overgangsjaar gebleken, vergelijkbaar met 2015. Destijds duurde het topvormingsproces echter 2 maanden korter dan dit jaar. Ook zien we dit jaar een drievoudige toppenzone rond de 574 waarbij elke top gepaard ging met de vorming van een toppatroon in de maandgrafiek. Verder werd recent een klassieke dead cross gevormd tussen het dalende 50-daags en het dalende 200-daags gemiddelde. Vooral de recente neerwaartse doorbraak onder de drievoudige bodemzone van 516 – 517 (gevormd in het 1e kwartaal), betekende de definitieve afronding van het grote topvormingsproces. Opvallend is verder dat niet alleen de stijgende langetermijnbodemlijn bij 497 is te vinden, maar rond de 500 punten ook het 38,2%-Fibonacci retracementniveau ligt van de gehele stijging vanaf de 2016-bodem van 378. Deze 2 jaar durende en zeer krachtige opgaande beweging werd begin dit jaar neerwaarts gebroken wat destijds het eerste signaal van topvorming betekende. De trends in de meeste tijdstermijnen zijn al enige tijd neerwaarts gericht waarbij het alleen nog wachten is op een draai in het zeerlangetermijnbeeld. Toch zal het doorbreken van de zone 497 – 501 een proces zijn dat enige tijd kan kosten. De vraag is of de krachtige neerwaartse versteiling in het zeerkortetermijnbeeld intact zal blijven. Zolang de gap (deels) open blijft staan tot aan de 518,70 blijft de krachtige neerwaartse druk intact en mag op korte termijn meer druk op de zone 497 – 501 en de mogelijke neerwaartse doorbraak worden verwacht. Boven de 518,70 ontstaat meer ruimte voor de vorming van een lagere top en zal het langer duren voordat de verwachte neerwaartse doorbraak wordt bewerkstelligd. Bij het jaardieptepunt van 500,45 werd een grote hammer gevormd die kan zorgen voor meer opwaartse ruimte. Gisteren werd aan de andere kant weer een toppatroon gevormd met een intradaytop bij 514,20. De zeer forse neerwaartse druk is dus nog steeds intact zolang de gap niet wordt gesloten.

Meerdere indices al in een bearmarkt en steeds meer verslechteringen in internationale beeld
In de internationale situatie zien we steeds meer verslechteringen ontstaan waarbij vooral de situatie in de Europese indices opvalt. Zowel de DAX (al enige tijd geleden) evenals de STOXX Europe 600 hebben hun sinds 2009 stijgende bodemlijnen al gebroken waarbij de DAX ook een groot hoofd-schouderpatroon afrondde. De neerwaartse langetermijntrends zijn bevestigd en de dalingsruimte is fors. Herstelbewegingen zijn echter normaal om de dalende trend te bevestigen. Gisteren besprak ik verder de situatie in de voorlopende Amerikaanse index de SOX die ook enige tijd geleden al een topvormingspatroon sinds begin dit jaar afrondde. Daar is een aanzienlijk verdere neerwaartse ruimte aanwezig ondanks de daling tot op heden van ruim 20%. De Nasdaq 100 en ook de S&P 500 braken al door in hun bijna 3 jaar durende opgaande bodemlijnen en gaven daarmee ook duidelijke verslechteringen aan voor de komende tijd. Kortom: de internationale situatie op de aandelenmarkten is neerwaarts gericht waarbij de neerwaartse ruimte in veel indices groot is voor de komende maanden en voor het komende jaar.

korte termijn lange termijn steunniveaus weerstandniveaus
Short Neutral 500,45 / 497 /490 / 481 / 477 512,70 / 515,50 / 516 / 516,80 / 518,70

De Aandeelhouder TV

december 3, 2021

Shell, Just Eat en Ahold | De Aandeelhouder Podcast Afl. 47

december 3, 2021

Optimisme beursexperts helemaal terug

december 3, 2021

Optimisme beursexperts helemaal terug

december 3, 2021

Aandelen in elektrische busfabrikant Ebusco interessant? Interview – CEO

Columns

Nieuw
02 dec 09:27 Redactie

ETF v/d Week: Post-Corona ETF

02 dec 09:07 Redactie

10 beursvoorspellingen voor 2022

02 dec 07:02 Van Eck

Hoe beleggende millennials de markt veranderen

01 dec 13:36 Peter Garnry

Vertrek Dorsey zet deur open voor overname Twitter

01 dec 09:22 Redactie

ForFarmers start met aandeleninkoop

Het laatste beursnieuws