Zoeken in de Aandeelhouder
NED25*
NLMID*
BE20*
NAS100*
US30*
USA500*
VIX*
EUR/USD*

Column

Bas Heijink - woensdag, 27 juni 2018 08:34

AEX Neerwaarts vervolg

Na de forse terugval van maandag en de afronding van een groot toppatroon onder de 550,40 was er gisteren intraday sprake van een zeer beperkte terugtest. Ik verwacht op korte termijn een verder neerwaarts vervolg.

Herstelbeweging na forse terugval blijft tot op heden zeer beperkt

Met een intraday-top van ongeveer 550,60 bleef de opleving van gisteren zeer beperkt. Hiermee vond een terugtest tot op heden plaats naar de neklijn van een groot toppatroon bij 550,40. Een eventuele doorbraak hierboven in de komende dagen zou echter geen verandering aanbrengen in mijn korte en middellangetermijnvisie voor de komende periode. In dat scenario lijkt een verder maar beperkt herstel mogelijk voor de vorming van een volgende lagere top. Het topvormingsproces in het middellangetermijnbeeld heeft de afgelopen handelsdagen juist meer vorm gekregen. Als we kijken naar de bewegingen van dit jaar dan zagen we in de eerste weken van januari een klassieke blow-off beweging in de meeste indices. Dit is een zeer steile opgaande kortetermijnbeweging die geregeld optreedt aan het einde van een krachtige stijgende middellangetermijntrend. Deze stijgende trend startte in februari 2016 bij 378 en zorgde uiteindelijk voor een stijging van bijna 200 punten, ofwel ruim 50%. Tijdens deze opgaande beweging vonden er verder geen grotere correcties plaats. Er was slechts sprake van een beperkt aantal neerwaartse tegenreacties die telkens voor een daling van slechts 5% tot 6% zorgden. Na de blow-off beweging werd eind januari de sinds februari 2016 stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken wat het einde van deze 2 jaar durende opgaande trend betekende. Daarmee is de huidige neerwaartse trend ontstaan.

Groot topvormingsproces
Eind januari werd na de blow-off beweging en tijdens de neerwaartse doorbraak van de 2 jaar durende stijgende bodemlijn een vrije val beweging ingezet. We moeten terug naar begin 2016 om een dergelijke krachtige en grote neerwaartse beweging te zien. De AEX viel terug naar 516 waarmee bijna de bovenkant van mijn eerste neerwaartse doelzone van 505 – 510 werd bereikt. Na 2 beperkte herstelbewegingen tot ongeveer de 541 werd uiteindelijk in de maanden februari en maart een nieuwe drievoudige steunzone gevormd bij 516 – 517. Eind maart werd de 3e herstelbeweging ingezet. Deze brak tegen mijn verwachting in door de 541 waarmee een verder opwaarts potentieel werd gecreëerd. In de maanden april en mei zorgde deze herstelbeweging voor een hertest van de jaartop bij 572,80. Deze opgaande beweging was zeer krachtig en ging gepaard zonder tegenreacties. Een van de weinige indices die een vergelijkbaar herstel doormaakte was de Nasdaq 100. Andere indices als de DAX, STOXX Europe 600 en de S&P 500 vormden in de afgelopen anderhalve maand allen een lagere top ten opzichte van de jaartop van januari dit jaar. Na de test in de AEX van de jaartop werd de sinds eind maart en zeer steile opgaande bodemlijn neerwaarts gebroken, wat het einde betekende van deze 3e herstelbeweging. In de afgelopen maand vonden zowel een mini-correctie plaats (tot aan de 550,40) als een daaropvolgende herstelbeweging tot 569,20. Hiermee werd een 1e lagere top in het zeerkortetermijnbeeld gevormd. Inmiddels is ook dit topvormingsproces afgerond met de recente doorbraak onder de 550,40. Hiermee werd ook een groot toppatroon geactiveerd met een te berekenen koersdoel van 528. Verder zagen we in het middellangetermijnbeeld bij de vorming van de dubbele top bij 572,80 ook de vorming van meerdere toppatronen. In de maandgrafiek werd bij de 1e jaartop een bearish engulfing gevormd en bij de 2e jaartop in mei een shooting star. Op de weekgrafiek werd in mei ook nog een dark cloud cover op de borden gezet. Er zijn dus meerdere signalen gegeven die wijzen op een groot topvormingsproces in het langere technische beeld. De vraag is daarbij zelfs of hiermee de eerste signalen zijn gegeven voor het einde van de sinds 2009 aanwezige bullmarkt.

Tot waar zal het volgende kortetermijnherstel reiken?
Als we kijken naar het kortetermijnbeeld dan zagen we al de contouren van een toppatroon dat twee dagen geleden werd geactiveerd onder de 550,40. Ook zien we een patroon van lagere toppen langs de 572,80, de 569,20 en de vorige week gevormde 560,35. Deze laatste top werd gevormd met een forse dark cloud cover op de daggrafiek. Dit zorgde toen ook voor een hertest van het inmiddels neerwaarts gedraaide 50-daags gemiddelde. Dit gemiddelde werd recent neerwaarts gebroken en we moeten terug naar april dit jaar om een stand van de AEX onder dit gemiddelde te zien. Aan de andere kant zorgde het nog steeds oplopende 200-daags gemiddelde de afgelopen dagen voor de onderkant van deze terugval. Zolang de AEX onder de 550,40 weet te blijven (op slotbasis) acht ik in de komende dagen een volgende neerwaartse beweging tot onder het 200-daags gemiddelde realistisch. Dit gemiddelde is vandaag te vinden bij 546,50 waaronder nog de bekende voormalige dubbele top bij 541 is te vinden, de 537,80 en een nog openstaande opwaartse gap tussen de 529,40 en 533,65. Boven de 550,40 ontstaat meer ruimte voor de vorming van een eventuele volgende lagere top. Weerstand ligt dan nog bij 557,40, het dalende 50-daags gemiddelde van 559 en de recente lagere top van 560,35.

korte termijnlange termijnsteunniveausweerstandniveaus
ShortLong546,50 / 541 / 537,80 / 533,65550,40 / 557,50 / 559 / 560,35

De Aandeelhouder TV

juli 10, 2020

AEX week 28 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

juli 10, 2020

Indicator analyse | De Swingteller

juli 10, 2020

ING sluit kantoren | 10 juli 2020 | Markets Update van BNP Paribas Markets

juli 9, 2020

AEX 9 juli 2020 – Nico Bakker – Daily Charts BNP Paribas Markets

Columns

Nieuw
10 jul 14:34 Redactie

Webinar: Visie Albert Jellema op de Nederlandse aandelenmarkt

10 jul 14:48 Marco Knulst

GOLDEN CROSS S&P 500

09 jul 08:33 Cor Wijtvliet

De oliesector bereidt zich voor op het onvermijdelijke

09 jul 08:59 BNP Paribas Asset Management

BNP Paribas AM: Assetallocatie – Omgaan met “langer lager”

08 jul 13:52 Marco Knulst

GOLDEN CROSS Zilver in EUR