AEX Lagere top in de maak

Na de krachtige en forse vrije val begin september bevindt de AEX zich momenteel in een herstelbeweging. Dit herstel blijft tot op heden beperkt en ik acht de kans groot dat op korte termijn een volgende lagere top wordt gevormd.

3e correctie van 2018 tot op heden 7,5%, maar lagere bodems blijven reëel

Vanaf de jaartop eind juli bij 576,90 is de AEX teruggevallen tot een niveau van 533,90, een daling van 43 punten ofwel 7,5%. Dit is de 3e correctie van 2018. De eerste correctie vond eind januari plaats en zorgde voor een daling van precies 10%. Dit was destijds de eerste forsere correctie sinds begin 2016. De 2e correctie van 2018 vond in mei plaats en bedroeg ruim 5%. In de jaren 2016 tot en met begin 2018 steeg de AEX bijna 200 punten, ofwel ruim 50% zonder forsere correcties. Aan deze krachtige opgaande beweging kwam in januari dit jaar een einde nadat de sinds begin 2016 stijgende bodemlijn neerwaarts werd gebroken. Deze opgaande bodemlijn was een versteiling in de stijgende langetermijntrend. Ik acht overigens nog steeds de kans realistisch dat ook deze sinds 2009 stijgende langetermijntrend in zijn eindfase is aanbeland en in het komende half jaar ten einde kan komen. De AEX bevindt zich in een groot topvormingsproces sinds begin dit jaar. Buiten de belangrijke doorbraak onder de sinds 2016 stijgende bodemlijn werd ook een drievoudige toppenzone gevormd rond de 574. Elke top ging daarbij gepaard met de vorming van een groot toppatroon in de maandgrafiek. Zo werd begin dit jaar een bearish engulfing gevormd en in mei een shooting star. De maand augustus werd verder afgesloten met een dark cloud cover. Als we overigens kijken naar de bodems van de eerdere correcties (516 en 544) dan werd enkele weken geleden ook de langs deze bodems stijgende steunlijn neerwaarts gebroken.

Check HIER de live koersenpagina van DeAandeelhouder

Tot waar reikt het herstel? Een vlagpatroon in vorming.
In de afgelopen anderhalve maand werd al een lagere top gevormd bij 565,60. De dalende toppenlijn is momenteel te vinden bij 556. Ondanks dat ik het niet verwacht, mag een hertest van deze dalende toppenlijn niet worden uitgesloten. Ik acht de kans echter groter dat er sprake zal zijn van een neerwaartse versteiling in de komende tijd. De vrije val die plaatsvond na de vorming van de lagere top bij 565,60 en de huidige beperkte herstelbeweging lijken deze kans te vergroten. Deze herstelbeweging blijft tot op heden beperkt na de vorming van de recente bodem bij 533,90. Met de vorming van de bodem bij 533,90 werd de bovenkant getest van een nog openstaande opwaartse gap uit april dit jaar. Ook werd hier een hammer en een bullish engulfing gevormd en bereikte de RSI een oversold conditie. De kans op een tijdelijke herstelbeweging was twee weken geleden dus groot. Tot op heden bleef de AEX onder de voormalige junibodem van 544. Een slotdoorbraak hierboven maakt een verder herstel mogelijk richting de 550 – 551,70. Hier ligt onder andere het afvlakkende 200-daags gemiddelde en de neklijn van een afgerond groot hoofd-schoudertoppatroon. Dit zou dan een klassieke terugtest van de neklijn kunnen betekenen bij een test van deze weerstandszone. Tussen de 544 en de zone 550 – 551,70 zijn verder geen noemenswaardige weerstanden meer te vinden. Overige weerstanden zijn verder te vinden bij de dalende toppenlijn van nu 556 en het dalende 50-daags gemiddelde bij 559,90. In het kortetermijnbeeld moeten we de komende dagen vooral alert zijn op de vorming van toppatronen in de daggrafiek. De beweeglijkheid is de laatste week beperkt waarbij we een patroon van gelijke toppen (rond de 544) zien en oplopende bodems. Deze bodemlijn in het zeerkortetermijnbeeld is vandaag te vinden bij 540,40 en loopt dagelijks ruim een halve indexpunt op. De kans is daarbij aanwezig dat het hier om een vlagpatroon gaat in het zeerkortetermijnbeeld, een beperkt herstel waarna eenzelfde daling kan plaatsvinden als in de afgelopen weken tijdens de vrije valbeweging. Een slotkoers onder deze opgaande zeerkortetermijnbodemlijn zou het signaal kunnen zijn dat een lagere top is gevormd waarna de druk op de 533,90 en de nog openstaande gap tussen de 529,70 en 533,60 weer kan worden opgevoerd. Deze openstaande gap is een van de laatste steunzones tot aan de meervoudige bodemzone bij 516 – 517. Ik acht de kans realistisch dat deze bodemzone richting het einde van dit jaar onder druk wordt gezet en mogelijk zelfs nog wordt gebroken.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)