Beursblik: welkome stabiliteit bij streamingabonnementen UMG
De omzet van Universal Music Group steeg in het derde kwartaal harder dan verwacht, dankzij een relatief sterke groei bij streamingabonnementen, maar die groei kan het muziekbedrijf in het vierde kwartaal mogelijk niet vasthouden. Dit schreven analisten van UBS in reactie op de cijfers van het in Amsterdam genoteerde bedrijf.
Betaald streams groeide afgelopen kwartaal met 8,2 procent, waar de consensus uitging van een plus van 7,2 procent. In het tweede kwartaal lag deze groei op 6,9 procent.
Wel was er sprake van relatieve zwakke advertentie-inkomsten bij de gratis streaming. Hier was de groei slechts 0,3 procent, waar de markt uitging van 1,8 procent groei, merkte de Zwitserse bank op. Toch was dat een duidelijke verbetering ten opzichte van de krimp van 3,9 procent in het tweede kwartaal.
“Voor betaalde streaming was dit een welkom kwartaal van stabiliteit”, oordeelde UBS, maar de analisten verwachten een groeivertraging tot 6 procent in het vierde kwartaal.
“We blijven positief over de vooruitzichten op middellange termijn voor betaalde streaming, gedreven door een agressievere aanpak van UMG op het gebied van groothandelsprijzen per abonnee”, aldus UBS.
De Zwitserse bank ziet verder opwaarts potentieel in de groeitrends in de abonneesector, met onder meer de introductie van superpremium- en superfan-pakketten en een verbetering van het marktaandeel wanneer de zogeheten digital service providers artiestgerichte modellen gaan gebruiken.
Kijkend naar de taxaties laat UBS die voor de omzet nagenoeg ongewijzigd, terwijl die voor de aangepaste EBITDA met 2 procent worden verlaagd, vanwege het vooruitzicht van lagere marges. De analisten voorzien nu een aangepaste EBITDA-marge van 22,1 procent voor 2024, waar dat eerder 22,6 procent was.
“Hierdoor verwachten we een margestijging van 100 basispunten in het vierde kwartaal en een aangepaste EBITDA van 738 miljoen euro”, aldus UBS, dat zijn koopadvies handhaaft.
De Zwitserse bank heeft verder een koersdoel van 26,00 euro. Het aandeel Universal Music Group steeg vrijdagochtend met 2,5 procent naar 23,65 euro.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
Match My View
Vind snel en gemakkelijk een beursproduct dat past bij uw strategie.
Profiteer van
koersstijgingen of juist koersdalingen met onze handige selectietool. Selecteer een aandeel:
