Europese beurzen openen terughoudend

 De Europese beurzen gaan dinsdag een terughoudende opening tegemoet, ondanks een hoger slot op Wall Street maandag, maar met een verdeeld beeld in Azië vanochtend, nadat de Chinese centrale bank de rentes ongewijzigd liet, na een verlaging vorige maand.

IG voorziet een openingswinst van 6 punten voor de Duitse DAX en een min van 4 punten voor de Franse CAC 40. De Britse FTSE lijkt 20 punten lager te openen.

De aandelenmarkten in Europa zijn maandag, na een aanvankelijk terughoudende start van de handel, alsnog aardig hoger geëindigd. Wel was er een gebrek aan duidelijke impulsen.

De markten wachten op nieuwe aanwijzingen over het rentepad van de Federal Reserve en denken die tijdens het Jackson Hole-symposium eind deze week te krijgen, specifiek wanneer Fed-voorzitter Jerome Powell vrijdag een toespraak houdt.

Hoewel Jackson Hole in het verleden vaker is gebruikt om belangrijke beleidswijzigingen aan te kondigen, is er voor Powell weinig ruimte om meer dovish te klinken, volgens Swissquote Bank.

“Er is niets – althans in de macrogegevens die voor ons beschikbaar zijn, dat erop wijst dat de Fed tijdens de bijeenkomst in september een gigantische renteverlaging zou moeten aankondigen”, aldus Swissquote.

Op macro-economisch vlak was het maandag rustig. Dinsdag volgen definitieve inflatiecijfers uit de eurozone en later in de week staan ook Europese inkoopdata en de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank op de agenda.

Bedrijfsnieuws

Zalando was maandag koploper in Frankfurt, met een winst van 3 procent en verder zaten ook Duitse autofabrikanten in de lift. Rheinmetall leverde juist 2 procent in en belandde daarmee onderaan in de DAX. Het defensie-aandeel stond onder druk vanwege het mogelijk wegvallen van Duitse steun aan Oekraïne.

In de CAC 40 leverde concurrent Thales 0,8 procent in, terwijl Safran licht daalde. Verder bleven de verliezen vrij beperkt op de Franse beurs.

Fabrikanten van luxeproducten als Hermes, LVMH en Kering deden goede zaken in Parijs, met winsten tot circa 2,5 procent en ook hier eindigden autofabrikanten in het groen.

Ook ArcelorMittal beleefde een positieve dag, met een plus van ruim 2 procent. Barclays plakte een koopadvies op het aandeel. De Britse bank vindt het aandeel nog steeds te laag gewaardeerd en stelt dat nu een goed instapmoment is.

Vestas sloot in Kopenhagen bijna een procent hoger, ondanks dat Deutsche Bank het aandeel van de fabrikant van windturbines van zijn kooplijst haalde. De bank werd negatiever over de service-activiteiten en over de marges voor het hele jaar vanwege de mix.

Bavarian Nordic sloot aan de Deense beurs ruim 4,5 procent lager, nadat de maker van een vaccin tegen mpox vorige week nog flink steeg.

Euro STOXX 50         4.871,41 (+0,6%)

STOXX Europe 600        514,59 (+0,6%)

DAX                  18,421,69 (+0,5%)

CAC 40                7.502,01 (+0,7%)

FTSE 100              8.356,94 (+0,6%)

SMI                  12.275,24 (+0,7%)

AEX                     908,85 (+0,4%)

BEL 20                4.084,74 (+0,2%)

FTSE MIB             33.266,32 (+0,7%)

IBEX 35              11.102,50 (+1,4%)

AMERIKAANSE AANDELEN

Wall Street gaat dinsdag een vlakke opening tegemoet, met een vrijwel lege macro-agenda in het verschiet.

De Amerikaanse beurzen zijn maandag hoger geëindigd. Het positieve begin van de week volgde op duidelijke winsten in de afgelopen week, toen de S&P 500 zo’n 4 procent steeg en de Nasdaq ruim 5 procent won.

“Vorige week boekten de beurzen geweldige winsten, wat in historisch perspectief zeldzaam is. Vanaf het dieptepunt van begin augustus is de S&P 500-index met 8 procent gestegen. Zijn alle beren dus op het verkeerde been gezet?”, vroeg Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild zich af.

Het was maandag nog een rustige dag, maar later in de week is er meer actie te verwachten. Met name richting het einde van de week, wanneer het jaarlijkse symposium van centrale banken begint in Jackson Hole in de Amerikaanse staat Wyoming.

Beleggers hopen op nieuwe hints over het rentebeleid van de Federal Reserve. De sterke macrodata in de afgelopen week hebben de noodzaak van een renteverlaging met 50 basispunten in september aanzienlijk verkleind.

“Maar de markten houden nog steeds rekening met ongeveer vier renteverlagingen tegen eind 2024. Dat impliceert renteverlagingen op elke bijeenkomst die eraan komt, en minstens één renteverlaging van 50 basispunten in september, november of december”, aldus Vranken.

“Dat lijkt nog steeds behoorlijk veeleisend”, vindt de expert van Bank Edmond de Rothschild. Volgens hem komen we vrijdag in Jackson Hole te weten of de Fed die hoge marktverwachtingen waar zal maken.

Wat de toespraak van Powell mogelijk kan beïnvloeden, zijn herziene banencijfers die later deze week worden vrijgegeven, zei marktstrateeg Quincy Krosby van LPL Financial. Het Amerikaanse ministerie van Arbeid publiceert woensdag de zogeheten 2024 Preliminary Benchmark Revision to Establishment Survey Data, met herzieningen van de banencijfers tussen april 2023 en maart 2024.

Mocht uit het rapport blijken dat er aanzienlijk minder banen zijn gecreëerd dan aanvankelijk gemeld in de maandelijkse banenrapporten in die periode, dan zou Powell zijn zorgen hierover mogelijk kunnen uiten in de Jackson Hole-toespraak, aldus Krosby.

Economen van Goldman Sachs verhoogden na het zwakke Amerikaanse banenrapport eerder deze maand de kans op een recessie in de VS van 15 naar 25 procent. Inmiddels gaat de bank weer uit van 20 procent, na de sterke reeks aan economische data in de weken erna.

Goldman kan de kans op een recessie verder verlagen tot 15 procent, als het volgende Amerikaanse banenrapport, dat op 6 september verschijnt, “er redelijk goed uitziet”, aldus de bank.

Terwijl de centrale banken zich eind van de week verzamelen in Jackson Hole, start maandag in Chicago de partijbijeenkomst van de Democraten, waar vicepresident Kamala Harris officieel als presidentskandidaat wordt aangewezen om het op te nemen tegen voormalig president Donald Trump bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november. Aandelen van Trump Media & Technology daalden maandag 3,5 procent.

Op macro-economisch vlak was er maandag aandacht voor de leidende indicatoren in de VS. Die daalden in juli opnieuw, ditmaal met 0,6 procent.

“De LEI blijft op maandbasis dalen, maar de jaarlijkse groei over zes maanden duidt niet langer op een recessie”, zei Justyna Zabinska-La Monica van The Conference Board.

Later in de week volgen nog de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed en een aantal inkoopdata. Ook de wekelijkse steunaanvragen blijven voor de markten interessant.

De olieprijzen daalden flink, nadat de Amerikaanse minister van buitenlandse zaken Antony Blinken meldde dat Israël akkoord zou zijn met een plan voor een wapenstilstand in Gaza. Hamas moet het Amerikaanse voorstel nog accepteren.

Bedrijfsnieuws

Het cijferseizoen is in de VS over zijn hoogtepunt heen. Onder meer Macy’s, Zoom, Lowe’s en Baidu openen later deze week de boeken. Voor de resultaten van AI-reus Nvidia moeten beleggers nog een week langer wachten.

Advanced Micro Devices neemt de maker van AI-gerelateerde apparatuur ZT Systems over voor bijna 5 miljard dollar en voert de strijd met Nvidia daarmee verder op. Het aandeel AMD steeg 4,5 procent na de aankondiging van de overname, die een van de grootste is uit de geschiedenis van de Amerikaanse halfgeleiderfabrikant. Nvidia won maandag ook ruim 4 procent.

Streamingdienst Fubo steeg zo’n 18 procent nadat een Amerikaanse rechter de lancering blokkeerde van een concurrerende op sport gerichte dienst van Discovery, Fox en Disney. Disney steeg anderhalf procent

Ulta Beauty won vorige week al bijna 18 procent, nadat bekend werd dat Berkshire Hathaway van Warren Buffett een belang in de make-up keten had genomen. Maandag leverde het aandeel zijn winst in.

Aandelen van cosmeticamerk Estée Lauder daalden 2 procent, ondanks tegenvallende kwartaalcijfers inclusief een teleurstellende outlook, waarbij het bedrijf wees op zwakte in China. Ook kondigde CEO Fabrizio Freda zijn pensioen aan.

S&P 500 index                5.608,25 (+1,0%)

Dow Jones index             40.896,53 (+0,6%)

Nasdaq Composite            17.876,77 (+1,4%)

AZIE

De Aziatische beurzen noteerden dinsdag verdeeld, met opnieuw een flinke winst voor de Japanse Nikkei. De People’s Bank of China liet de eenjarige rente vannacht ongewijzigd op 3,35 procent en de vijfjarige variant op 3,85 procent. In juli werden beide benchmarks nog verlaagd met 10 basispunten.

Nikkei 225           38.152,93 (+2,0%)

Shanghai Composite    2.865,18 (-1,0%)

Hang Seng            17.506,34 (-0,4%)

VALUTA

De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,1078. Maandagavond noteerde het muntpaar op 1,1086.

USD/JPY Yen   146,90

EUR/USD Euro  1,1078

EUR/JPY Yen   162,75

MACRO-AGENDA:

08:00 Producentenprijzen – Juli (Dld)

11:00 Inflatie – Juli def. (eur)

13:00 Turkse centrale bank – Rentebesluit (Tur)

BEDRIJFSNIEUWS:

13:00 Lowe’s – Cijfers tweede kwartaal (VS)