Beursblik: verkoop Knab kan positief uitpakken voor ASR

Het bericht dat ASR biedingen heeft gekregen voor de van Aegon overgenomen bank Knab is een kleine meevaller voor het aandeel. Dit stelde Berenberg maandag in een reactie op het nieuws van dit weekend.

De analisten gaan ervan uit dat ASR bij de overname van Aegon Knab op circa 400 miljoen euro waardeerde. Op basis daarvan denkt Berenberg dat Knab een duurzaam rendement van 11 procent op het geïnvesteerde vermogen kan genereren.

Als men rekent met de boekwaarde van 800 miljoen euro, dan komt dat rendement op zo’n 6 procent.

Dus als de verzekeraar Knab kan verkopen voor meer dan 400 miljoen euro, is dat positief voor ASR, dat heeft laten zien geen bankonderdeel nodig te hebben.

Door bijvoorbeeld 500 miljoen euro aan kapitaal vrij te maken, kan ASR eerder terugkeren naar reguliere aandeleninkopen.

Berenberg wees er maandag op dat ASR in zijn bevestiging van de overnamebiedingen suggereert dat de verzekeraar nog twijfelt over het nut van een verkoop van het onderdeel.

Berenberg heeft een koopadvies op ASR. Het aandeel noteerde maandag 0,8 procent hoger op 37,62 euro.