Beursblik: ING verhoogt koersdoel Umicore aanzienlijk

(ABM FN) ING heeft het koersdoel voor Umicore aanzienlijk verhoogd van 35,00 naar 54,00 euro bij een ongewijzigd Houden advies. Dit bleek dinsdag uit een analistenrapport van de bank. 

Analist Stijn Demeester heeft de taxaties voor de drie komende boekjaren fors verhoogd, in aanloop naar de halfjaarcijfers aanstaande vrijdag. 

Op basis van de outlook van Umicore voor 2021 van een aangepaste EBIT van ongeveer 1 miljard euro, denkt Demeester dat er vrijdag weinig ruimte is voor verrassingen. 

ING zelf rekent op een aangepaste EBIT van 490 miljoen euro in de eerste jaarhelft. Dit zou een verdubbeling op jaarbasis betekenen.

Toch zit ING nog altijd 6 procent lager dan de  524 miljoen euro waarop de consensus samengesteld door Vara Research rekent. 

De consensus rekent verder op een omzet van 2,1 miljard euro, en een aangepaste EBITDA van 670 miljoen euro. 

Demeester verwacht dat beleggers hun aandacht vooral zullen richten op de kortetermijnvooruitzichten voor de divisie batterijmaterialen, waar de rendementen aanzienlijk zijn achtergebleven bij die van Recycling en Catalysis. 

Gezien de aanhoudende overcapaciteit in China, in combinatie met de hogere opstartkosten voor de nieuwe fabriek van Umicore in Polen in de tweede helft van 2021, heeft Umicore een relatief voorzichtig signaal gegeven over de winstgroei in Energy & Surface Technologies, merkte de analist verder op. 

De kobaltprijzen zijn de laatste tijd echter sterk gestegen, wat in het verleden heeft geleid tot hogere marges voor Umicore op het vlak van materialen voor herlaadbare batterijen, voegde Demeester nog toe. 

Het Houden advies werd door ING gehandhaafd vanwege de toenemende risico’s voor de kathodedivisie, maar ook de structurele uitdagingen voor de divisie Catalysis. 

Het aandeel Umicore noteerde woensdagochtend 2,2 procent lager op 52,30 euro.