Beursblik: geen link tussen overname KPN en joint venture APG

De joint venture tussen KPN en APG verlaagt de kans op een overnamebod op het telecombedrijf niet. Dit stelden analisten van Jefferies dinsdag.

Pensioenfonds ABP en KPN gaan met een investering van ruim 1 miljard euro de aanleg van glasvezel in bijna duizend dorpen en kleine woonkernen jaren eerder mogelijk maken. Na dit nieuws opende het aandeel KPN ruim tien procent lager. Diverse marktvorsers haalden aan dat een overnamebod op KPN nu minder waarschijnlijk is geworden.

Jefferies ziet echter geen directe link tussen de joint venture en een kleinere kans op een overname. “De overeenkomst met APG is vanuit strategisch oogpunt en de kaspositie slim”, aldus de analisten, “ondanks de onzekerheid met betrekking tot de hoogte van de uitkeringen aan APG.” 

APG krijg een deel van de toekomstige opbrengsten uitbetaald in de vorm van dividend uit de joint venture over een periode van vijf jaar. Vooralsnog is het volgens Jefferies nog niet bekend hoe hoog dit deel zal zijn.

Jefferies heeft een Houden advies op KPN met een koersdoel van 2,66 euro.  

Het aandeel KPN koerste dinsdagochtend 2,9 procent lager op 2,83 euro.