Beursblik: buitengewone prestatie PostNL

PostNL heeft in de laatste weken van 2020 een buitengewone prestatie laten zien, maar dit zal vermoedelijk niet leiden tot herzieningen van de consensus voor de EBIT in 2021. Dit stelde analist David Kerstens van Jefferies donderdag.

PostNL boekte in 2020 een 78 procent hogere genormaliseerde EBIT van 240 miljoen euro, wat volgens Jefferies 14 procent boven de consensus van FactSet ligt van 211 miljoen euro en ook beduidend meer is dan de ruim 175 miljoen euro waar PostNL zelf op mikte.

De beter dan voorziene prestatie was volgens Jefferies vooral te danken aan betere resultaten bij postbezorging, wat goed was voor de mix.

PostNL verwacht dat positieve impact van de coronacrisis eenmalig zal zijn en langzaam zal wegebben in 2021. Voor 2021 mikt PostNL op een genormaliseerde EBIT die hoger is dan in 2020, mits gecorrigeerd voor het exceptionele Covid-19 resultaat van circa 55 miljoen euro. 

De analistenconsensus mikt voor 2021 op een EBIT van 213 miljoen euro, hetgeen een stijging van 15 procent zou betekenen ten opzichte van het gecorrigeerde resultaat uit 2020. Op basis van de voorlopige cijfers verwacht Kerstens niet dat de consensus zal worden herzien in aanloop naar de definitieve cijfers en een meer gedetailleerde outlook op 1 maart.

Jefferies heeft een Houden advies op PostNL met een koersdoel van 3,00 euro. Het aandeel sloot woensdag op 3,18 euro.