Beursblik: prijsverlagingen zetten marges Ahold onder druk
De tegenvallende omzetten en verwachtingen van het Amerikaanse Kroger zijn voor de analisten van SNS Securities reden om de verwachtingen omtrent de marges van Ahold naar beneden bij te stellen, tot 4,7 procent voor 2010. De winst per aandeel komt hierdoor 3 procent lager uit. Desalniettemin blijft Ahold volgens SNS een van de sterkste spelers in de Amerikaanse retailmarkt, zowel op het gebied van omzet als van marges. Kroger wijtte de tegenvallende resultaten aan voortdurende deflatie, heviger concurrentie en een terughoudendheid onder consumenten. Om de volumes te verhogen zal Kroger zijn prijzen verlagen waardoor marges in de sector onder druk zullen komen staan.
Advies blijft kopen
SNS handhaaft zijn kopen advies omdat Ahold een juiste strategie heeft en de marktcondities in Amerika in 2010 zullen verbeteren. Daarnaast beschikt de Zaanse grootgrutter over een sterke kaspositie en een goede cashflow, kijkt het actief naar mogelijke acquisities en is het fonds aantrekkelijker gewaardeerd dan directe concurrenten. Koersdoel dat SNS Securities hanteert is 11,50 euro.
Door: Robert du Bois, ABM Financial News.
[email protected] of +31(0)50-711 39 93
