Update: Merrill Lynch probeert het weer
Vanochtend werd bekend dat na Citigroup, Merril Lynch en UBS ook JP Morgan, Wachovia, Bank of America, Goldman Sachs en Morgan Stanley de zogenoemde auction rate obligaties moeten terugkopen van de New Yorkse aanklager. De zakenbanken hebben zich volgens de aanklager schuldig gemaakt aan de verkoop van hoogrisico-dragende obligaties onder valse voorwendselen. De obligaties zouden ‘zo zeker als geld’ zijn geweest volgens de banken.
Schikking
Vorige week troffen Citigroup, Merrill Lynch en UBS reeds een schikking met een combinatie van de New Yorkse aanklager en beurswaakhond SEC (de Amerikaanse AFM). De banken gaan de nu waardeloze obligaties terugkopen van gedupeerde beleggers. De actie loopt voor Citigroup (7), Merrill Lynch (12) en UBS (18,6) in de miljarden dollars.
Het lijkt erop dat Morgan Stanley en Wachovia, dat reeds een voorziening van een half miljard dollar heeft genomen, bereid zijn om een schikking te treffen. Over het standpunt van JP Morgan Chase, dat gisteren reeds anderhalf miljard dollar moest afschrijven wegens de kredietcrisis, is nog niets bekend.
Auction-rate securities
De zogenoemde ‘auction-rate securities’ werden als ‘veilig’ verkocht, terwijl ze in werkelijkheid zeer risicovol zijn. Het rentetarief op de obligaties wordt namelijk periodiek, bijvoorbeeld wekelijks of maandelijks, opnieuw vastgesteld in een veiling. In februari mislukte een dergelijke veiling, waardoor houders van de obligaties opeens met de stukken bleven zitten.
Naast de zes voornoemde banken, staan er nog een aantal branchegenoten onder verdenking. De 18 banken zouden gezamenlijk in totaal voor minimaal 330 miljard dollar aan auction-rate securities hebben verkocht.
Merrill Lynch
Merrill Lynch heeft zoals vermeldt een schikking getroffen en betaalt beleggers alles terug. Zo lijkt het echter. Investeerders in de auction rates die de stukken inmiddels met verlies van de hand hebben gedaan krijgen echter niets.
Andere zakenbanken doen dit wel, maar aangezien Merrill Lynch een gerechtelijk onderzoek zag aankomen en zelf besloot tot terugbetaling denkt de zakenbank hier onderuit te kunnen komen.
Let wel, dit zijn obligaties die zo veilig zijn als drijfzand, maar verkocht werden als ‘zo veilig als geld’. Merrill Lynch bedriegt beleggers zodoende gewoonweg een tweede keer. Boze beleggers beginnen mogelijk een rechtszaak, om ook deze terugbetaling af te dwingen.
