Verdere verzwakkingen AEX
Evening star
Is de top voor langere tijd al gezet? Of wordt deze in de komende tijd opnieuw getest en mogelijk doorbroken? Deze vragen zijn helaas nog niet te beantwoorden maar er zijn wel aanzienlijke verslechteringen te zien in de AEX.
Verdere verzwakkingen in de trend, bevestiging top echter pas onder 751
De top tot op heden in de AEX werd op 17 november geplaatst, net boven de 829 punten. Tijdens de enorme stijging vanaf de 389 (maart 2020) vonden slechts een beperkt aantal kleinere correcties plaats. Toch acht ik de kans groot dat er een zeer belangrijke top in de maak is in het langetermijnbeeld. Ik vergelijk de situatie sinds 2018 geregeld met de periode 1998 – 2001. Vanuit deze vergelijking zouden we al enige tijd in de laatste fase zitten voordat een langere bearmarkt start. Wel is de laatste fase aanzienlijk sterker dan destijds, een verlengde blow-off beweging waarbij ik al geruime tijd en op aanzienlijk lager niveau de neerwaartse draai had verwacht. Belangrijke signalen die ook wijzen op topvorming in het langetermijnbeeld zijn oa de enorme euforie onder beleggers, de enorme groei van het aantal beleggers en de opwaartse draai en uitbodeming in het langetermijnbeeld van de 10-jaars rente. Het echte omkeersignaal moet echter uit de grafiek komen en we hebben de laatste maanden geregeld gezien dat topvormingssignalen geen vervolg kregen of juist weer snel werden opgeheven. Als we naar de daggrafiek kijken dan zagen we een stijgende wig vanaf de oktoberbodem (751). Vlak na de vorming van jaartop werd de onderkant van deze stijgende wig gebroken. Eind vorig week zagen we ook de eerste verzwakking onder de sinds mei stijgende bodemlijn. Deze bodemlijn is vandaag bij 792 te vinden. Verder zien we een tweetal neerwaartse gaps. De meest recente gap ligt tussen de 793,75 en 803,80. Zolang deze gap in de komende week open blijft staan, is de kans op meer neerwaartse druk groot. Daarboven staat de weg open naar de volgende neerwaartse gap en mogelijk zelfs de jaartop. Op de weekgrafiek werd verder een evening star toppatroon gevormd. Toch is er pas sprake van een definitieve neerwaartse draai zodra de belangrijke bodem van 751 neerwaarts wordt gebroken. Ik acht een dergelijke verzwakking in de komende tijd realistisch.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend | 779,70 / 778,90 / 763,25 / 755,30 | 793,75 / 803,80 / 810,10 / 815,30 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 29 november 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds november 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 29 november 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie herstelt sterk, maar groei is over hoogtepunt heen | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | – | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn duur, aandelen zijn wat goedkoper geworden | |
| Sentiment¹ | = | Sentiment onder beleggers is niet overdreven optimistisch | |
| Technische analyse² | = | Alert op signalen van topvorming; negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 8 september 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
