Test dalende toppenlijn

Er werd gisteren nog geen omkeer-candlestick op de borden gezet, maar de dalende toppenlijn werd met succes getest. Is hiermee de volgende lagere top op de borden gezet? Deze kans is realistisch.

Kortstondige overshoot, maar slotkoers ligt onder dalende toppenlijn
De intraday-top van gisteren lag bij 523,30 waarmee een kortstondige en zeer kleine overshoot plaatsvond boven de dalende toppenlijn. Deze weerstandslijn was gisteren namelijk te vinden bij 522,60. Deze dalende toppenlijn startte bij de jaartop van 537,80 en loopt langs de lagere top van 528,50. Een andere en eerdere dalende toppenlijn die ook bij de 537,80 startte en langs de 1e lagere top van 531,60 liep, werd zowel gisteren als medio juni (top bij 528,50) al kortstondig gebroken. De waarde hiervan was dan ook beperkter geworden. Overigens lag de dalende toppenlijn die bij 522,60 lag gelijk aan het dalende 50-daags gemiddelde, een belangrijke weerstand. Een structureel en meerdaags slot hierboven, zou een eerste duidelijke verbetering betekenen in het kortetermijnbeeld. In dat scenario zou een meer zijwaarts karakter ontstaan in het kortetermijnbeeld. Hierdoor zou het ook aanzienlijk langer kunnen gaan duren voordat de recente bodem van deze correctieve beweging bij 506,20 verder wordt verlaagd. Dit blijft overigens voor de komende tijd mijn uitgangspunt, een verdere verlaging van de recente bodems tot onder de 500-puntengrens. Uiteindelijk moet deze 1e correctieve beweging van 2017 leiden tot een belangrijke en volgende middellangetermijnbodem. De trends in zowel het middellange- als langetermijnbeeld blijven onverminderd krachtig en opwaarts gericht.

Grafiek AEX-index op dagbasis

Komende handelsdagen bepalend
De komende handelsdagen zullen bepalend zijn voor het verdere verloop in de komende tijd. Zolang de genoemde dalende toppenlijn en het dalende 50-daags gemiddelde niet structureel opwaarts worden gebroken, acht ik de kans groot dat een lagere top is gevormd en de neerwaartse weg richting de 506,20 opnieuw wordt vervolgd. Pas een structureel slot hierboven zal een meer zijwaartse beweging starten. Daarboven liggen de eerdere lagere toppen dan als nieuwe weerstanden bij 524,20, 528,50 en 531,60. Pas hierboven zal de weg weer openstaan voor een hertest van de jaartop en hoger. Toch acht ik deze kans klein op dit moment. De eerste correctie van 2017 is beperkt gebleven tot nog geen 6% daling vanaf de jaartop. Hiervoor was een zeer lange en krachtige euforische beweging in de markt te zien. Een dergelijk lange periode van ruim 6 maanden zonder (mini-) correcties hebben sinds de start van deze bullmarkt in 2009 nog niet gezien. Een forsere correctie blijft naar mijn mening het uitgangspunt voor deze zomerperiode voordat een volgende opwaartse beweging richting mijn uiteindelijke en volgend langetermijndoel bij 564 zal plaatsvinden.

Klassieke terugtest neklijn toppatroon
Het klassieke topvormingsproces is nog steeds intact en startte ruim 2 maanden geleden. Een belangrijk signaal waren de shooting star en de bearish engulfing op de maandgrafiek. Dit zijn signalen die niet veel voorkomen. Ook werd ten tijde van de jaartop een bearish engulfing op de weekgrafiek en de daggrafiek geplaatst. Na de doorbraak van de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn, werd meer bevestiging gegeven aan deze 1e correctie van dit jaar. Met de doorbraak onder de belangrijke horizontale zone van 519 – 520 werden ook nog een dalende driehoek en een sinds 24 april aanwezig hoofd-schouderpatroon afgerond. De huidige opleving kan daarbij worden gezien als klassieke terugtest naar de neklijn van dit patroon. Kijken we naar de situatie sinds maart dan zien we een nog groter hoofd-schouderpatroon. Daarbij kan de huidige opleving gezien worden als vorming van de 2e schouder van dit patroon. De 1e schouder kende daarbij een top van 521,50. De neklijn van dit patroon ligt bij 506,20. Het is dus belangrijk dat deze neklijn in de komende weken neerwaarts wordt gebroken om ook dit patroon te activeren.

Neerwaartse weg vervolgen
De AEX opende gisteren met een openingsgap die uiteindelijk werd gesloten. Hierbij was de kortstondige doorbraak boven zowel de dalende toppenlijn evenals het 50-daags gemiddelde te zien als ‘overshoot’. Zowel de dalende toppenlijn evenals het 50-daags gemiddelde zijn vandaag de eerste weerstanden en te vinden rond 522,20. Daarboven liggen verder nog de top van gisteren bij 523,30 en de vorige lagere top in het kortetermijnbeeld van 524,20. Aangezien er nog geen nieuw toppatroon in de candlesticks werd gevormd, is het belangrijk dat de eerstvolgende steunniveaus in de komende dagen weer neerwaarts worden gebroken. De eerste zone is de bekende 519 – 520. Daaronder ligt verder nog punten bij 515,30 en 513,70. De laatste steunzone tot aan de belangrijke 506,20-bodems is te vinden bij het laatste openstaande deel van een recente gevormde opwaartse gap tussen de 509,90 en 510,35. Voor de komende dagen eerst maar eens bezien of de neerwaartse weg richting de steunpunten van 515,30 en 513,70 kan worden ingezet. De kans is momenteel groot dat de AEX bezig is met de vorming van een lagere top in het kortetermijnbeeld.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)