TA AEX: Waar komt het kantelpunt?
Het 2e kwartaal is sterk begonnen met nieuwe hogere all-time highs in de AEX. Hoeveel opwaartse ruimte is er nog in de komende tijd tijdens deze krachtige versteiling? De euforie is daarbij zeer hoog, waar ligt het kantelpunt?
Nieuwe versteiling en 3 opwaartse gaps, eindpunt al in zicht?
In een jaar tijd is de AEX vanaf de bodem van een zeer forse vrije val (240 punten in 4 weken tijd) bij 390 opgelopen tot ongeveer 717. Een enorme en krachtige opwaartse beweging van bijna 330 punten. Tijdens deze beweging waren er slechts enkele correctieve tegenreacties te zien. Vorig jaar zomer was de belangrijkste en langste terugval te zien tot een niveau van ongeveer 528 voordat de opwaartse versteiling begon. Deze bewegingen werden steeds steiler. In februari leek het eindpunt hiervan gezet met meerdere neerwaartse doorbraken . Opnieuw bleek dit een valse doorbraak te zijn en startte de volgende en huidige opwaartse versteiling die nog steeds de vorm heeft van een klassieke blow-off fase. We zien daarbij ook een situatie van negatieve divergentie met de technische indicatoren, maar zolang er geen definitieve bevestiging komt van een top in de grafiek zelf, blijven hogere toppen mogelijk. De gehele situatie vanaf eind 2018 (toen de bullmarkt werd beëindigd) lijkt ook nog steeds op de zeer euforische situatie in de periode 1998 – 2001 waarbij aan het einde van die periode ook een hogere all-time high op de borden werd gezet bij 703. Als we naar de huidige situatie kijken, zou de AEX bijna aan het einde van deze periode moeten zitten en een keerpunt dichtbij moeten zijn. Bevestiging van een top in het langere termijnbeeld treedt op onder de opgaande bodemlijn (vanaf de 389 bodem) op de logaritmische weekgrafiek. Deze maakt deel uit van een enorme stijgende wig. Deze cruciale steun ligt momenteel bij 663, dus nog ver weg. In het kortetermijnbeeld is er ruimte naar de stijgende toppenlijn van nu 733. Maar blijf alert op topvormingspatronen. De opgaande versnelling vanaf de 648 kent inmiddels 3 opwaartse gaps. Eerste verzwakking treedt op onder de meest recente gap (710,90) en de stijgende bodemlijn bij 691. Daaronder liggen nog de 675,50 bodemzone en de genoemde cruciale oplopende steunlijn bij 663.
Visie technische analyse:
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Neutral | Short | 710,90 / 703 – 704 / 691 / 689 | 714,50 / 717,70 / 733 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 6 april 2021, Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds 2012)
Bron: Reuters Metastock XVII, 6 april 2021
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/+ | Sterk economisch herstel verwacht vanaf tweede kwartaal | |
| Liquiditeit/ rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | = | Overdreven optimisme van beleggers is enigszins afgenomen | |
| Technische analyse² | – | Meerdere topvormingssignalen, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt een keer per maand geüpdatet. Laatste wijziging 10 maart 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen
