Smalle bewegingsruimte

De bewegingsruimte in het zeerkortetermijnbeeld is smal en de AEX zal in de komende dagen een vervolg moeten kiezen. Ontstaat er meer opwaartse ruimte in de dalende trend, of breekt de steun van 506,20 al op korte termijn?

Neerwaartse trend in het kortetermijnbeeld blijft intact

In de afgelopen twee weken werd de belangrijke volgende bodem bij 506,20 (bodem van eind maart) tweemaal getest. De eerste keer vond deze test plaats na de grootste neerwaartse intraday-beweging van dit jaar. Tussen deze dubbele test van de 506,20-steun vond een kortstondige opleving plaats die uitmondde in de lagere top bij 513,70. Bij deze top werd zowel een shooting star als een zogenoemde tweezers top gevormd. Dit is in het kortetermijnbeeld de eerste weerstand. Vlak daarboven ligt verder nog de meest steile dalende toppenlijn bij 514,60. Deze toppenlijn startte bij de lagere top van 528,50 en loopt langs de 524,20. Zodra de AEX in de komende dagen zowel de 513,70 evenals de genoemde dalende toppenlijn opwaarts weet te breken, ontstaat meer opwaartse ruimte in het kortetermijnbeeld. De scherpe randjes van de neerwaartse versteiling zouden in dat scenario dan verdwijnen. Dit betekent dan overigens niet dat de dalende trend ten einde is gekomen. De vanaf de jaartop dalende trend is dan namelijk nog steeds intact, en ook het risico van het tweede en grotere in ontwikkeling zijnde hoofd-schoudertoppatroon blijft dan intact. Zolang de genoemde weerstanden in de komende dagen niet opwaarts worden gebroken, blijft de kans naar mijn mening het grootst dat de aanval binnenkort op de steun van 506,20 weer wordt ingezet.

Grafiek AEX-index op dagbasis

Let op nieuwe toppatronen in de komende dagen
Als we kijken naar de candlestick van gisteren dan zien we een ‘doji’. Bij een dergelijk patroon ligt de slotkoers nagenoeg gelijk aan de openingskoers. Deze candlesticks staan ook bekend als twijfeldagen, de markt twijfelt over de komende beweging. Met een intraday-top van net boven de 513 bleef de AEX hiermee onder de eerste weerstanden in de markt. We moeten dan ook alert zijn op de vorming van nieuwe toppatronen vandaag of morgen zolang de AEX onder de genoemde weerstanden van 513,70 en de dalende toppenlijn weet te blijven. Verder werd er gisteren ook een opwaartse gap gevormd tussen de 509,90 en 510,80. Dit is de eerste steunzone in de markt en de enige steunzone boven de belangrijk 506,20-bodem. Zodra de genoemde gap in de komende dagen wordt gesloten, lijkt een nieuwe top in het zeerkortetermijnbeeld te zijn gevormd en kan de aanval op de 506,20-bodem weer worden ingezet.

1e correctie van 2017 kan doorzetten tot ruim onder de 500-puntengrens
De AEX bevindt zich momenteel in de 1e correctiefase sinds december 2017. Er was tot mei sprake van een zeldzame periode van ruim een half jaar zonder (mini-) correcties. Tot begin mei werden er maandelijks wel verkoopsignalen gegeven vanuit de grafiek maar werden deze telkens binnen enkele dagen weer opgeheven. Ook was geen enkele tegenbeweging groter dan 3%. Een langdurige periode van euforie onder beleggers en analisten die uiteindelijk uitmondde in een jaartop tot op heden bij 537,80. Dit was het startpunt van de huidige correctie. Er werden klassieke topvormingssignalen gegeven. Zo werden op zowel de maand-, week- als daggrafiek grote en belangrijke candlestick-toppatronen geplaatst. De laatste keer dat we dergelijke signalen kregen was in de lente van 2015 waarna de AEX een lange en forse correctiefase betrad. Ook werd de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn gebroken en werden onder de zone 519 – 520 een tweetal toppatronen afgerond, zowel een dalende driehoek als een hoofd-schouderpatroon. Een klassieke correctiefase die naar mijn mening nog niet ten einde is. Ik acht de kans groot dat een beweging in de komende periode tot ruim onder de 500 punten zal plaatsvinden. Eerste doel ligt rond de 485 punten.

Verdere opleving zorgt niet voor verandering in dalende trend
We zagen in het verleden geregeld bij belangrijke toppen meerdere toppatronen ontstaan. Dit lijkt nu ook te kunnen plaatsvinden. Buiten de genoemde klassieke topvormingsignalen is er momenteel nog een groot hoofd-schouderpatroon in ontwikkeling met de neklijn bij 506,20. Dit patroon bestaat uit een tweetal kleinere schouders tot op heden en een groot hoofd. Momenteel zou de AEX dan bezig zijn met de vorming van de 2e schouder. De 1e schouder kende een hoogtepunt bij 521,50. Zolang de AEX onder de weerstanden van 513,70 en de steile dalende toppenlijn van nu 514,60 weet te blijven, lijkt de neerwaartse druk snel weer toe te kunnen nemen. Hierboven liggen verder nog weerstanden bij 515,30 en 516,30, de zone 519 – 520 en de dalende toppenlijn vanaf de jaartop van nu 521,70. Pas boven deze toppenlijn met bevestiging boven het dalende 50-daags gemiddelde van 523,70 lijkt de eerste verbetering in het kortetermijnbeeld plaats te vinden. Een beweging richting de zone 519 – 520 zou dus geen enkele verandering bewerkstelligen in het dalende beeld voor de komende periode. Steun is nu te vinden bij de gisteren gevormde opwaartse gap tussen de 509,90 en 510,80 en daaronder bij de belangrijke 506,20. Een beweging hieronder zou de volgende fase in de dalende kortetermijntrend starten waarna er nog steunpunten liggen bij de 501, een eerdere opwaartse gap tussen 496,60 en 498,90 en het 200-daags gemiddelde bij 492,20.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)