Short AEX: Terug naar 700?
Na een smalle consolidatiefase op een hoog niveau, is de AEX klaar voor de volgende neerwaartse beweging richting in eerste instantie de 710 tot 688.
In de 2e helft van maart vond er een krachtige opwaartse beweging plaats die begin april ten einde kwam onder de ‘groene’ opgaande bodemlijn in de onderstaande grafiek. Deze korte opwaartse beweging had de vorm van een wig.
Volgende neerwaartse fase van de bearmarkt
Als we kijken naar de periode vanaf de oktoberbodem bij 612 (langs de decemberbodem van 688) zien we een grote stijgende wig, de blauwe lijnen. Op de weekgrafiek zagen we in februari een tweetal grote bearish engulfing patronen die zorgden voor een top bij 777 en de doorbraak aan de onderkant van deze grote stijgende wig. Dit was het startsignaal voor de volgende fase van de langere bearmarkt sinds 2021. Ik verwacht dat de top bij 777 is gezet en de AEX dit jaar richting de 688 tot mogelijk de 612 kan zakken
Net als bij de eerdere bearmarkten sinds het jaar 2000 was er sprake van een forse herstelbeweging van 5 maanden sinds de oktoberbodem. Destijds werd daarna een zeer forse neerwaartse beweging gestart van ruim 12 maanden lang. Deze kans acht ik nu ook realistisch.
Na jaartop bij 777 lijkt de volgende top gevormd bij 769
De stijging vanaf de 710-bodem was krachtiger dan verwacht en zorgde voor een top bij 769 waar ook een shooting star toppatroon werd gevormd. Deze beweging is te zien als terugtest richting de onderkant van de voormalige stijgende wig en de vorming van bijna een dubbele top. Ook de rente, olieprijs en valuta wijzen op veel neerwaartse risico’s.
Onder de 753 wordt de consolidatiefase afgerond en ontstaat direct ruimte naar de 710 tot 688 in het kortetermijnbeeld.
Onder de 753 ontstaat veel neerwaartse ruimte
In de afgelopen weken was er sprake van een smalle consolidatiefase op een hoog niveau mede door de enorme euforie in de markt. Ik zie dit als topvorming en voorbode voor de volgende neerwaartse beweging. Deze wordt gestart zodra de recente bodem bij 753 neerwaarts wordt gebroken, waarna de weg openstaat richting in eerste instantie de 710. Boven de 777 wordt de neerwaartse fase uitgesteld.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 753,30 / 748 / 745,50 / 728 | 759,30 / 765 / 769 / 772 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 25 april 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Groei wereldeconomie trekt voorzichtig aan, een recessie lijkt voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | -/= | Centrale banken hebben beleidsrente fors verhoogd, financiële condities zijn minder ruim | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen in 2022 aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentiment onder beleggers is door de marktturbulentie verslechterd | |
| Technische analyse² | – | Technische beeld is verzwakt na de recente daling van de aandelenkoersen | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 29 maart 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
