Gaat de S&P500 verder omlaag?
S&P 500: vervolg neerwaartse trend
De neerwaartse trend is intact en recent opnieuw bevestigt met een lagere top langs de dalende toppenlijn. Er is nog veel neerwaarts potentieel.
Begin januari werd de hoogste top geplaatst bij 4.818. Medio juni werd de bodem tot op heden geplaatst van 3.636, een daling van bijna 1.200 punten, ofwel 25%. Ik verwacht dat deze bodem in de komende maanden verder wordt verlaagd.
Meerdere hoofd-schouderpatronen
Buiten de vorig jaar gebroken stijgende langere bodemlijn (vanaf de maart 2020-bodem) zagen we dit jaar een groot hoofd-schoudertoppatroon met een dalende neklijn. Dit patroon is al geactiveerd en zowel de opleving in augustus als in deze maand zijn te zien als terugtesten en bevestiging van de langere dalende trend. Als we kijken naar de grafiek zien we overigens meerdere hoofd-schouderpatronen, waarbij er momenteel ook een dergelijk patroon over de laatste 3 maanden wordt gevormd.
Hoofd-schouderpatronen zien we geregeld ontstaan bij belangrijke toppen in het middellange- en langetermijnbeeld. Een dergelijk patroon kost vaak de nodige tijd om te vormen.
Vorming volgende lagere top bij 4.325
De forse stijging vanaf de juni-bodem bij 3.636 tot aan de recente augustus-top bij 4.325 was niets anders dan een terugtest en de vorming van een volgende lagere top in het middellangetermijnbeeld. Dit betekende ook een precieze test van het dalende 200-daags gemiddelde.
Het 200-daags gemiddelde is het langetermijngemiddelde dat vaak als weerstand of steun fungeert.
Ruimte komende maanden naar 3.400 tot 3.230
In de eerste 3 dagen van deze week werd een ‘evening star’ (toppatroon) gevormd met een forse neerwaartse gap. Zodra de 1e steun bij 3.886 wordt gebroken, staat de weg weer open voor een test van de zone 3.600 – 3.640. Boven de top van 4.325 treedt een verbetering op in het middellange termijnbeeld. Onder de 3.600-3.640 ontstaat ruimte naar de 3.230 met nog tussenliggende steun bij 3.400.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 3.886 / 3.810 / 3.721 | 4.037 / 4.083 / 4.119 |
Grafiek S&P 500 Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 14 september 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | =/- | Centrale banken schalen stimulering af; financiële condities zijn door ‘de markt’ verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren staan rond neutrale niveaus, veel beleggers defensief gepositioneerd | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 24 augustus 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
