Diepere correctie

De risico’s in de markt voor een diepere correctieve beweging in de komende tijd blijven groot naar mijn mening. Binnenkort verwacht ik een verder neerwaarts vervolg onder de zone 506,20 – 506,90.

Lagere top lijkt te zijn gevormd bij 513,70

De herstelbeweging die in de afgelopen dagen werd ingezet vanaf de bodem bij 506,90 is niet overtuigend en blijft zeer beperkt. Eerder deze week werd een dubbele top gevormd bij 513,70. Aangezien deze intraday-top in twee achtereenvolgende handelsdagen op de borden werd gezet, spreken we ook wel van een tweezers top. Opvallend was dat er ook een shooting star werd geplaatst. Een dubbel toppatroon die mogelijk wijst op een nieuwe lagere top. Ik gaf vorige week aan dat een herstelbeweging mogelijk was voor de vorming van een lagere top. Eerste weerstand was toen te vinden bij de zone 515,30 – 516,30. Dit was een voormalige bodemzone van enkele weken geleden. Zolang de AEX onder deze zone zou blijven, mocht op zeer korte termijn nieuwe neerwaartse druk worden verwacht richting de volgende bodemzone van 506,20 – 506,90. Tot op heden is er dus een lagere top gevormd bij 513,70. De eerder ingezette neerwaartse versteiling blijft dus intact in het dalende kortetermijnbeeld. Wel is het belangrijk dat deze verwachte neerwaartse druk in de komende dagen/week wordt opgevoerd. Een andere weerstandslijn komt namelijk snel naderbij. Het gaat hier dan om de dalende versteilingsfase die startte bij de 528,50 en langs de lagere top bij 524,20 loopt. Deze dalende toppenlijn ligt vandaag alweer bij 516,90.

Komende dagen neerwaartse druk verder opvoeren
Technisch gezien zou het overigens geen enkel probleem zijn als de genoemde steilere dalende toppenlijn van vandaag 516,90 opwaarts wordt gebroken. De trend blijft ook in dat scenario dalend. Wel zou daarmee het krachtige neerwaartse momentum verminderen. Toch acht ik de kans realistisch dat deze neerwaartse versteiling intact blijft en de AEX de druk op de zone 506,20 – 506,90 in de komende dagen weer zal opvoeren. Een neerwaartse doorbraak zou een volgende fase opstarten in de dalende kortetermijntrend en de weg vrijmaken voor een beweging tot onder de 500 punten. Mijn 1e doelzone voor de komende tijd blijft liggen bij de zone 485 – 490. Hier liggen onder andere het 200-daags gemiddelde en een stijgende middellangetermijnbodemlijn. Maar ook is hier het 50%-Fibonacci-retracementniveau te vinden tussen de novemberbodem en de recente mei-top. Uiteindelijk zal deze correctie naar mijn mening uitmonden in de volgende belangrijke middellangetermijnbodem. De laatste middellangetermijnbodem werd namelijk in december op de borden gezet bij 445,65. Dit was destijds de 4e hogere bodem langs de sinds februari 2016 stijgende bodemlijn.

Correctie noodzakelijk voor bepalen buitengrenzen langere stijgende trend
Er is inmiddels sprake van de 1e correctie sinds december vorig jaar. Na 7 correctieloze maanden is er sinds kort sprake van een terugval die groter is dan 5%. We moesten zelfs tot mei wachten voordat de 1e mini-correctie plaatsvond sinds december vorig jaar. Een zeer lange en zeldzame periode zonder tegenbewegingen van meer dan 3%. De markt was te euforisch geworden en een correctieve beweging is noodzakelijk om de koopdruk te verminderen en de buitengrenzen van een opgaande beweging te bepalen. Mijn doel voor de 2e helft van dit jaar blijft onveranderd liggen bij 564 (top van 2007). We zagen sinds de jaartop begin mei bij 537,80 een groot aantal klassieke topvormingsignalen. Belangrijk daarbij waren de candlestick-toppatronen. Ze werd op de maandgrafiek zowel een shooting star als een bearish engulfing gevormd. Toppatronen die voor het laatst in april 2015 zagen. Ook op de weekgrafiek werd een bearish engulfing gevormd. Elke (lagere) top in de daggrafiek ging overigens ook gepaard met de vorming van een belangrijk candlestick-toppatroon.

Klassiek topvormingsproces met tweetal hoofd-schouderpatronen
Andere zeer belangrijke correctiesignalen waren de eind mei gebroken stijgende bodemlijn sinds begin dit jaar en de latere afronding van zowel een dalende driehoek als een hoofd-schouderpatroon onder de 519 – 520. Wat we in het verleden vaker zagen bij belangrijke toppen en startpunten van forsere correcties zijn dubbele hoofd-schouderpatronen. Dit lijk nu ook te ontstaan. Sinds maart is namelijk een nog groter hoofd-schouderpatroon te zien met de neklijn bij 506,20 – 509. De AEX zou nu bezig zijn met de vorming van de 2e schouder. Onder de 506,20 wordt ook dit patroon geactiveerd. In het kortetermijnbeeld is de zone 506,20 – 506,90 ook de eerste steunzone. Daaronder liggen volgende niveaus bij 501 en de nog openstaande eerdere opwaartse gap tussen 496,60 en 498,90. Weerstand ligt nu bij de genoemde dubbele top van 513,70. Daarboven ligt de zone 515,30 – 516,30 en de dalende versteilingslijn bij 516,90. Overige weerstanden zijn daarboven te vinden bij de zone 519 – 520 en de vanaf de jaartop dalende toppenlijn van nu 522,80. Pas daarboven treedt een eerste verbetering op in het kortetermijnbeeld van de AEX. Dit verwacht ik echter niet. Ik houd rekening met een volgende neerwaartse beweging op korte termijn tot ruim onder de 500 punten.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)