De drie tips van : Stefan Willems
Tegen het einde van het jaar is het tijd om slechts kort even terug te blikken, maar vooral: vooruit te kijken.
Dat doen we bij De Aandeelhouder met een aantal beursanalisten die nauw aan ons verbonden zijn. Met vandaag: Stefan Willems, Belgisch aandelenexpert en Pro bij ProBeleggen.
Atenor
Een van de verrassingen van 2024 zal vermoedelijk Atenor zijn. De Belgische vastgoedontwikkelaar stond onder druk in 2023 doordat een vertragende vastgoedmarkt de vastgoedontwikkelaar in de problemen bracht.
Atenor moest projecten verkopen tegen kortingen en een kapitaalverhoging doorvoeren om zijn schuldpositie te verbeteren. Sindsdien is het aandeel echter gezakt met meer dan 85% sinds zijn piek.
Nu de kapitaalverhoging achter de rug is, zal de focus langzaam beginnen liggen op de intrinsieke waarde van het aandeel. En die ligt na de recente kapitaalverhoging boven de 9 euro per aandeel. Er komt nog een groot verlies aan in de tweede jaarhelft, maar dan zal de intrinsieke waarde nog steeds boven de 8,50 euro per aandeel liggen.
Met de verkoop van 3 grote projecten in de komende 6 maanden, zal de groep terug in rustiger vaarwater komen en zelfs in 2024 een kleine winst kunnen boeken. We kochten aan rond de 5,50 euro per aandeel met ProBeleggen en zien het als een van de winnaars van 2024.
Verdisconteer je de waarde van dit project tegen een verdisconteringsvoet van 8% op basis van de bewezen reserves, dan heeft het project een waarde van ongeveer 1 miljard dollar. Met ProBeleggen moet de koers maal 3 gaan vanaf onze aankoopprijs voordat we denken aan verkopen.
