DAX: Neerwaartse druk
De Duitse Xetra DAX is een van de weinige indices die geen groot hoofd-schoudertoppatroon heeft gevormd. De trend is echter wel neerwaarts gericht.
De DAX was een van de eerste indices die zijn langere stijgende bodemlijn brak, al in september vorig jaar. Hierna volgde de overgangsfase middels een zijwaartse trend, die begin dit jaar overging in een neerwaartse trend.
Van stijgend naar zijwaarts naar dalend
De zijwaartse overgangsfase heeft in totaal ruim een half jaar geduurd met een toppenzone bij 16.000 – 16.300 en een onderkant bij 14.800. Aan het einde van deze fase vond een dead cross plaats tussen het 50-daags en 200-daags gemiddelde, een duidelijke verslechtering in het langetermijnbeeld. Vlak na deze crossing brak de DAX door de onderkant bij 14.800 en vond de transitie plaats naar een nieuwe neerwaartse trend.
Een dead cross ontstaat als het beweeglijke 50-daags gemiddelde neerwaarts door het 200-daags gemiddelde breekt.
Neerwaartse versnelling
We zien nu een duidelijke dalende toppenlijn waarbij in de laatste weken een neerwaartse versnelling plaatsvond. Een belangrijk steunpunt ligt bij de bodem van 12.440, een bodem die recent al intraday werd gebroken. Vlak hieronder ligt ook nog het 50% Fibonacci-retracementniveau van de gehele voorgaande bullmarkt vanaf de bodem in maart 2020.
Verbetering treedt pas op boven de dalende toppenlijn bij 14.300
Op weg naar 10.200 in de komende maanden?
Zodra de DAX onder de 12.440 weet te sluiten, ontstaat er ruimte naar de 11.500 maar ook een daling in de komende maanden naar 10.200 mag niet worden uitgesloten. Zodra hij boven de 13.020 sluit, ontstaat meer ruimte naar 13.500 tot mogelijk de dalende toppenlijn bij 14.300. Maar ook dan blijft de trend neerwaarts gericht en zullen naar mijn mening lagere niveaus realistisch blijven in de 2e helft van 2022.
Visie technische analyse:
| trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 12.439 / 12.390 / 12.300 | 13.020 / 13.220 / 13.380 |
Grafiek Xetra DAX Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 13 juli 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, maar geen wereldwijde recessie verwacht | |
| Liquiditeit / rente | =/- | Centrale banken schalen stimulering af; financiële condities zijn door ‘de markt’ verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op crisisniveaus, veel slecht nieuws is al ingeprijsd | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 29 juni 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
