Bas Heijink: 3e test weerstandszone

Met een intraday-top gisteren bij 530,15 is de AEX bijna aanbeland bij de zware en belangrijke weerstandszone van 531,60 – 533,20. Zolang hij hier in de komende dagen onder blijft, moeten we alert blijven op toppatronen.

Blijft de AEX in de komende dagen/week onder de zone 531,60 – 533,60

Bij de weerstandszone van 531,60 – 533,20 liggen de toppen van begin juni en de periode rond eind juli tot begin augustus. Hiermee werd een belangrijke weerstandszone ontwikkeld tijdens het langdurige topvormingsproces. Deze zone is de 1e lagere toppenzone na de vorming van de jaartop in mei bij 537,80. Aan de andere kant ligt er een zware steunzone rond de 506,20. Deze zone werd voor het eerst in maart dit jaar getest. Daarna volgden de tests van deze zone rond eind juni tot begin juli (dubbele bodem) en de recente test van eind augustus. Deze tests in juni en augustus volgden op een tweetal normale correcties in de AEX van 5% tot 6%. Dit waren tevens de eerste 2 correcties van 2017. Deze correcties maken deel uit van een groot topvormingsproces dat sinds mei in ontwikkeling is. Zolang de AEX niet structureel boven de jaartop van 537,80 breekt, acht ik de kans groot dat in de komende tijd deze bodemzone nogmaals wordt getest en mogelijk doorbroken. Dit blijft mijn uitgangspunt voordat een hogere middellangetermijnbodem kan worden gevormd en waarna de stijgende langetermijntrend kan worden voorgezet. Deze beperkte maar normale correcties volgden op een zeer forse en lange periode van stijgingen zonder correctieve tegenreacties. In voorafgaande periode was de AEX namelijk opgelopen vanaf de 445,65-bodem in december tot de mei-top van 537,80. Een stijging zonder tegenreacties van meer dan 3%.

Viertal opwaartse gaps in drie weken tijd
De huidige opleving vanaf de augustusbodem bij 505,90 is aanzienlijk krachtiger dan ik had verwacht. Ook vindt deze stijging in een enorm snel tempo plaats. Bij de bodemvorming van eind augustus bij 505,90 werd een bodempatroon in de vorm van een doji-hammer op de borden gezet. Een dag later vormde de AEX een opwaartse gap waardoor ook een island reversal was ontstaan. In totaal werden sinds deze bodem een viertal opwaartse gaps gevormd. Vaak zien dat een derde danwel vierde gap een exhausting gap betreft. Een laatste poging om verder door te zetten, maar wat uiteindelijk uitmondt in een overshoot en een krachtige tegengestelde draai in de markt. Dit zou momenteel samen kunnen vallen met een test van de zone 531,60 – 533,20. Dit betekent wel dat de 4e gap tussen de 524 en 525,20 in de komende week moet worden gesloten. Gebeurt dat niet dan blijft de opwaartse kracht intact en lijkt er meer druk op de zone 531,60 – 533,20 te ontstaan. Overigens werd de 2e opwaartse gap rond de 514 al gesloten. Deze terugval mondde toen uit in de vorming van een volgende hogere zeerkortetermijnbodem.

Grote topvormingsproces nog intact
Er zijn veel parallellen te trekken met het grote topvormingsproces dat in de periode april 2015 tot augustus 2015 plaatsvond. De bewegingen zijn bijna identiek waarbij destijds ook een tweetal normale correcties plaatsvonden en er een meervoudig geteste lagere top werd gevormd (net als nu bij de zone 531,60 – 533,20). Uiteindelijk was na vijf maanden het brede consolidatie topvormingsproces ten einde en werd een krachtig neerwaarts vervolg ingezet. Ook zien we duidelijke parallellen met de gevormde toppatronen op de maandgrafiek. Ook in de afgelopen maanden werden op deze maandgrafiek zeldzame opeenvolgende toppatronen gevormd, zoals een shooting star, een bearish engulfing en een dark cloud cover. Deze patronen worden pas met een structureel slot boven de jaartop opgeheven. Mocht de zone 531,60 – 533,20 in de komende dagen worden gebroken, dan ontstaat ruimte naar de jaartop van 537,80. Dit zou wel betekenen dat er een meer brede zijwaartse trend ontstaat in het technische beeld. Maar ook dan is een verder neerwaarts vervolg niet uitgesloten maar zal deze periode aanzienlijk langer duren. Pas boven de 537,80 wordt de meeste negativiteit van de AEX afgeschud en ontstaat een volgende impuls naar hogere jaartoppen. Dit zou dan wel betekenen dat de enorm euforische bewegingen intact blijven. De correctieve beweging is dan zeer beperkt gebleven en slechts een rimpeling op de maand- en weekgrafiek. Bij een dergelijk opwaarts vervolgscenario is het ook belangrijk dat andere indices dezelfde bewegingen laten zien.

Doet ie het of doet ie het niet
Op de daggrafiek is de opwaartse ruimte dus zeer beperkt tot aan de zware en belangrijke weerstandszone van 531,60 – 533,20. Als we de eerdere toppen verbinden (blauwe lijn) van 537,80 langs de 533,20 dan zien we een langzaam dalende toppenlijn die vandaag bij 531,10 is te vinden. In de komende dagen moeten we dan ook zeer alert zijn op nieuwe topvormingssignalen en de gevormde opwaartse gap tussen de 524 en 525,20. Een sluiting van deze gap zou de eerste duidelijke verzwakking aangeven waarmee de top in het kortetermijnbeeld mogelijk is gevormd. Een belangrijke steunlijn om te breken waarmee de bevestiging van een trendomkeer plaatsvindt, ligt bij 520,50. Hiermee ligt dit oplopende steunpunt binnen de grenzen van de 3e opwaartse gap en bijna gelijk aan het 50-daags gemiddelde. Deze oplopende bodemlijn, die dagelijks ongeveer 1 indexpunt oploopt,  is ontstaan door de bodems van 505,90 en 512,80 te verbinden. Een slot hieronder zou een duidelijke verzwakking betekenen de weg openen voor een nieuwe test en mogelijke doorbraak van de zware steunzone bij 506,20.

Bas Heijink (bekijk profiel en disclaimer)