AEX: Wordt dit een bearmarkt?
De beweeglijkheid in de AEX is hoog en dit is geen teken van bodemvorming en ook geen teken van een volgende langere opwaartse beweging.
De recente doorbraak onder de sinds oktober stijgende bodemlijn (van de grote stijgende wig) en de bevestiging onder de zone 744 – 745 zorgden voor de verlaging van de opinie naar Short. Ik verwacht nog aanzienlijk lagere koersen.
Opwaartse terugtest afgerond?
Begin deze week zette de AEX een dieptepunt neer bij 710. Dit punt is gelijk aan het te berekenen koersdoel van een geactiveerd hoofd-schouderpatroon (neklijn is de groene lijn in de grafiek). In drie dagen tijd is de AEX weer opgelopen naar een top bij 744,70. Hiermee werd zowel de neklijn als een voormalige bodem teruggetest. Ook werd hiermee bijna het neerwaarts draaiende 50-daags gemiddelde teruggetest. Het eerste doel voor een tijdelijke herstel-beweging is daardoor bereikt, daarboven ligt nog een punt bij 755.
Het koersdoel vanuit een geactiveerd hoofd-schouderpatroon is te berekenen door het verschil tussen de top van het hoofd en de neklijn neerwaarts te spiegelen op het moment dat de neklijn neerwaarts wordt gebroken.
Wordt dit de 3e grote bearmarkt van deze eeuw?
Na het herstel van 5 maanden lijkt de top voor langere tijd te zijn gezet bij 777. Hiermee blijft de vergelijking met de eerdere grote bearmarkten van deze eeuw overeind. De kans op een neerwaarts vervolg in de komende maanden acht ik realistisch. Ook de bewegingen in de intermarktindicatoren zoals de olieprijs en de rente geven dit aan.
Aanzienlijk neerwaarts potentieel komende maanden
Voor de komende maanden verwacht ik een verder vervolg naar in eerste instantie de 688 maar een verdere daling naar 612 (oktoberbodem) acht ik ook kansrijk. Na de 777 en de 763,50 lijkt een volgende lagere top in de maak. De lagere top bij 744 wordt bevestigd zodra de recente opwaartse gap tot aan de 732 wordt gesloten. Er is dus een aanzienlijk neerwaarts potentieel voor de komende tijd.
Het koersdoel vanuit een stijgende wig, ligt bij het startpunt van deze wig zodra de opgaande bodemlijn wordt gebroken
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 734 / 732 / 720 / 710 | 744 – 745 / 749 / 755 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 22 maart 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren zijn gestegen naar meer neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Vooral in veel Europese aandelenindices is het technische beeld verbeterd | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 25 januari 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
