AEX: verder omlaag realistisch
De belangrijke 632-steun werd kortstondig enkele keren gebroken, maar nog niet structureel. Kijkend naar het langere beeld blijft een neerwaartse vervolg nog steeds realistisch, wel duurt het langer dan verwacht.
Geen trendwijziging in het langetermijnbeeld
In bijna alle indices hebben de forse opgaande bewegingen van de afgelopen weken niet gezorgd voor een trendwijziging in het langetermijnbeeld. Wel werden veelal de zeer steile neergaande kortetermijntrends opwaarts gebroken. In de AEX startte deze in augustus en deze werd boven de 655 beëindigd. Ook werd de eerdere top van begin oktober (670) opgehoogd. De dalende langetermijntoppenlijn ligt echter bij 707 waarboven pas de eerste verbetering optreedt.
Er zijn meerdere hoofd-schouderpatronen te zien sinds juni. De eerste werd al gebroken en de huidige opleving kan gezien worden als terugtest naar de neklijn. Het grote en 2e toppatroon heeft de neklijn bij 632 en daar lijkt een complex patroon te ontstaan (meerdere schouders).
Terugtest en vorming dubbele rechterschouder
In mijn vorige opinie vergeleek ik de huidige periode met de bewegingen in 2000-2002 en 2007-2009 en ook daar is geen enkele verandering in te zien. Er blijft voor de komende maanden een fors neerwaarts potentieel aanwezig. De huidige opleving kan zowel een terugtest zijn naar de neklijn van een eerder hoofd-schouderpatroon als de vorming van een 2e rechterschouder van een volgend complex patroon.
Onder de steun van 653 wordt de krachtige herstelbeweging beëindigd.
Waar komt de volgende top?
Deze toppatronen zijn nog steeds geldig met doelen bij 590 en 525. De neklijn van het 1e patroon ligt bij 688 met daarboven nog het dalende 200-daags gemiddelde (696). Verder ligt de eerste weerstand bij de eerdere gap van 673. Zodra de AEX onder de 653 breekt, lijkt de top te zijn gezet en kan de neerwaartse aanval op de 632 weer worden ingezet. Ik acht deze doorbraak onder de 653 binnenkort realistisch.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 653 / 641 / 632 / 627 | 673 / 685 / 688 / 696 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 28 oktober 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, kans op recessie neemt toe | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op lage niveaus, angst regeert bij beleggers | |
| Technische analyse² | – | Dalende langetermijntrend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 28 september 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
