AEX: Terug onder 700?
Vorige week brak de AEX door de sinds oktober stijgende bodemlijn. Deze doorbraak werd afgelopen vrijdag bevestigd onder de zone 744 – 745,50.
Deze neerwaartse doorbraken zorgen ervoor dat de opinie eind vorige week opnieuw werd verlaagd naar Short. Ook is de kans groot dat deze bewegingen ervoor zorgen dat de top bij 777 voor langere tijd lijkt te zijn gezet.
Veel neerwaartse potentie AEX voor de komende periode
De sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn maakte deel uit van een grote stijgende wig. Dit zijn potentiële neerwaartse omkeerpatronen. De recente doorbraak onder de stijgende bodemlijn zorgde voor een duidelijke verzwakking. Bevestiging van de trendomkeer vond plaats onder de zone 744 – 745,50. Hier lagen de meest recente bodem en de neklijn (groene lijn) van een hoofd-schouder patroon. Het koersdoel vanuit dit patroon ligt bij 710.
De top lijkt voorlopig te zijn gezet en de bearmarkt kan zijn volgende fase starten na veel klassieke topvormingssignalen in de afgelopen weken. De opinie is dan ook weer verlaagd naar Short na de neerwaartse doorbraak en de neerwaartse bevestiging.
Herstel van 5 maanden net als bij eerdere bearmarkten AEX
De vergelijking met het tussentijdse herstel van eerdere bearmarkten (2000-2003 en 2007-2009) van 5 maanden blijft overeind. Een krachtige en lange volgende bearmarkt fase is dus een realistisch scenario. De 1e doelen vanuit de wig liggen bij 688 en uiteindelijk zelfs bij 612. Ook de opwaartse trend van de 10-jaars rente geeft naar mijn mening aan dat de neerwaartse risico’s groot zijn.
Na een krachtige neerwaartse doorbraak zien we vaak een herstel voor de vorming van een lagere top en een terugtest.
Tijdelijk herstel voor volgende lagere top AEX en terugtest
Andere belangrijke topsignalen waren de bearish engulfing op de weekgrafiek en de lagere top bij 763,50. Na de terugval tot aan 720 is de AEX nu bezig met een tijdelijk maar krachtig herstel voor de vorming van een lagere top en een terugtest. Mogelijke richtpunten hiervoor liggen bij 745 en 755. Maar de kans op een snelle neerwaartse draai is realistisch waarna een aanzienlijk neerwaarts potentieel aanwezig is.
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 720 / 719 / 703 | 744 – 745 / 755 / 761,50 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 14 maart 2023. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt af, reële kans op een recessie | |
| Liquiditeit / rente | – | Centrale banken schalen stimulering in forse stappen af; financiële condities verkrappen | |
| Waardering | +/= | Aandelen en obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren zijn gestegen naar meer neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Vooral in veel Europese aandelenindices is het technische beeld verbeterd | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 25 januari 2023 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
