AEX: neerwaartse omkeer aanstaande
Vanwege de vakantieperiode is dit mijn laatste analyse voor de komende weken. Wat mogen we de komende tijd verwachten van de AEX?
De AEX bevindt zich nog steeds in een krachtige herstelfase na de eerdere test van de belangrijke 632 steun. Hij brak daarbij al 2 van de 3 dalende toppenlijnen. Andere indices laten deze verbeteringen veelal niet zien.
Verdere verbetering boven de 719, of eindfase herstel?
Met de doorbraak door de 2 dalende toppenlijnen vanaf de 812-top (januari 2022) zijn enkele verbeteringen opgetreden in het technische kortetermijnbeeld. Ik gaf eerder al aan dat pas een structurele doorbraak boven de vorige belangrijke en lagere top bij 719 een daadwerkelijke verbetering zou opleveren voor de daaropvolgende periode. Kijkend naar veel andere belangrijke indices, lijkt een structurele verbetering niet aan de orde. De meeste indices bevinden zich nog ruim onder hun dalende toppenlijnen.
Het is belangrijk dat een uitbraak (positief of negatief) wordt bevestigd door meerdere indices. Als slechts 1 index weet te verbeteren of te verslechteren, lijkt de kans groot dat er sprake is van een ‘false move’.
Test 38,2% Fibonacci-niveau tijdens herstel
Opvallend is verder dat de huidige opleving precies stopt bij het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau van de gehele 200 punten daling vanaf de 830-top. Pas boven de 719 met bevestiging vanuit andere indices, lijkt de bodem bij 632 voor langere tijd mogelijk gezet en ontstaat ruimte naar 743. Dat is echter op dit moment niet mijn uitgangspunt.
Tijdelijke en meer zijwaartse draai pas bij beweging boven de 719 (vorige lagere top).
Bevestiging top onder de zone 676 – 678
Mijn belangrijkste neerwaartse richtpunten liggen bij 632 en het te berekenen koersdoel van 510. Voor de komende weken is het belangrijk dat we alert zijn op neerwaartse omkeerpatronen waarbij een eventuele lagere top wordt bevestigd onder de zone 676-678. Tot aan deze zone, zijn maar weinig belangrijke steunpunten te vinden
Visie technische analyse:
| Trend | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Short | 699,50 / 685 / 676 – 678 | 711 / 719 / 726 / 732,50 |
Grafiek AEX-Index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 26 juli 2022. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | =/- | Groei wereldeconomie zwakt verder af, maar geen wereldwijde recessie verwacht | |
| Liquiditeit / rente | =/- | Centrale banken schalen stimulering af; financiële condities zijn door ‘de markt’ verkrapt | |
| Waardering | +/= | Zowel aandelen als obligaties zijn na stevige koersdalingen aantrekkelijker gewaardeerd | |
| Sentiment¹ | + | Sentimentindicatoren staan op crisisniveaus, veel slecht nieuws is al ingeprijsd | |
| Technische analyse² | – | Dalende trend is intact | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 29 juni 2022 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie
