AEX Neerwaartse druk intact

Ondanks de dubbele bodem in de AEX en het bodempatroon in de zone 516 – 517 verwacht ik dat de huidige correctieve fase nog niet ten einde is gekomen. De neerwaartse druk blijft intact voor de komende tijd.

Steil dalende trend vanaf de jaartop intact gebleven

De huidige herstelbeweging zal naar mijn mening beperkter blijven dan de vorige herstelbeweging die op 9 februari startte. Destijds werd vanaf de huidige jaarbodem bij 515,96 een herstel gestart dat ruim een week geleden eindigde bij de 540,70. Dit is de 1e lagere top tot op heden van deze correctieve fase. De 1e herstelbeweging vanaf deze 515,96 startte na een zeer krachtige vrije val beweging van 10% daling in slechts enkele weken tijd. Deze daling vond plaats vanaf de huidige jaartop op 23 januari bij 572,80 tot aan de bodem op 9 februari. De maand januari kenmerkte zich als een klassieke blow-off beweging waarbij de AEX vanaf de bodem op de 1e handelsdag bij 540,40 in bijna een rechte lijn ruim 32 punten opliep naar de 572,80. Dergelijke blow-off bewegingen die enkele weken kunnen duren, zien we vaak aan het einde van een lange en krachtige opgaande middellangetermijntrend. Deze blow-off beweging had in januari ook de contouren van eens stijgende wig. Bij een dergelijk potentieel toppatroon stijgen de bodems sneller dan de toppen. Een dag na de vorming van de jaartop werd de onderkant van deze stijgende wig gebroken, wat een eerste verslechtering in het kortetermijnbeeld betekende. Een week later vond de bevestiging plaats van een trendomkeer met de doorbraak (met een neerwaartse gap) onder de sinds februari 2016 stijgende middellangetermijn-bodemlijn bij 553. De top was gezet en de trend werd toen gekeerd. Een correctieve fase in het langetermijnbeeld was een feit.

2e herstelbeweging na vorming dubbele bodem alweer ten einde?
Met de vorming van een bodem begin februari bij 515,96 werd bijna de bovenkant van mijn eerste doelzone bereikt. Deze doelzone ligt bij 505 – 510. Hier ligt de meervoudige toppenzone uit 2015 en de bodemzone van de 2 kleine zomercorrecties van vorig jaar. Op het moment dat deze bodem bij 515,96 op de borden werd gezet, zagen we ook een forse oversold conditie in de technische indicatoren RSI en MACD. Dergelijke lage niveaus hebben we de afgelopen jaren niet gezien. De tijd leek dus rijp voor een herstelbeweging voor de vorming van de 1e lagere top. De voorafgaande vrije val beweging van 10% hadden we overigens al lang niet meer gezien. We moeten terug naar eind 2015/ begin 2016 om een forse correctie en vrije val in de AEX te zien. Sinds de zeer belangrijke langetermijnbodem op de borden werd gezet in februari 2016 bij 378 was er een krachtige opgaande middellangetermijntrend gestart waarbij in 2 jaar tijd slechts een handvol kleine correcties werden geplaatst van 5% tot 7% per keer. De trend werd steeds steiler en de markt steeds euforischer, een risicovolle situatie. Tezamen met de divergente vanuit de intermarktindicatoren (positieve omkeer in 10-jaars rentes en eurodollar) werd de kans steeds groter op een forse correctie in de aandelenmarkten. De herstelbeweging vanaf de genoemde 515,96 bodem zorgde voor de vorming van een stijgende wig die een dag na de vorming van de lagere top bij 540,70 neerwaarts werd gebroken. Dit betekende toen het einde van het de 1e herstelbeweging. Met de vorming van deze top werd ook de 2e neerwaartse gap van de vrije val beweging opgevuld (op 0,10 punt na). Hij brak hiermee wel boven mijn doelzone voor deze herstelbeweging (zone 534,60 – 537,70) maar het opwaartse potentieel boven deze zone bleef beperkt. De terugval na deze vorming van de lagere top was opnieuw krachtig waarbij een dubbele bodemzone ontstond bij 516 – 517. Deze hertest zorgde 2 dagen geleden opnieuw voor een herstelbeweging.

Een 2e island reversal toppatroon in de maak
De recente lagere top bij 540,70 werd afgerond met een island reversal toppatroon. Een relatief zeldzaam toppatroon waarbij zowel een opwaartse als een neerwaartse gap worden gevormd die elkaar deels overlappen. De bodem die enkele dagen geleden in de zone 516-517 werd gevormd kwam met een grote bullish engulfing tot stand waarna gisteren met een opwaartse gap een top werd geplaatst bij 531,10. Vandaag lijkt de AEX weer met een neerwaartse gap te openen en zolang deze deels open blijft staan, zou opnieuw een island reversal toppatroon kunnen worden gevormd waarna de neerwaartse druk richting de zone 516 – 517 weer snel kan toenemen. Dit zou betekenen dat de zeer steil dalende toppenlijn intact blijft (langs de toppen van 572,80 en 540,40). Ik gaf gisteren al aan dat een doorbraak hierboven geen verandering van mijn visie zou opleveren daar er slechts 1 lager raakpunt is en de toppenlijn te steil is. Weerstand is nu te vinden bij de gisteren gevormde gap tussen 527,30 en 528,30. Daarboven ligt de top van gisteren bij 531,10, de dalende toppenlijn van 533,20 en de vorige neerwaartse gap van de 1e island reversal tussen 533,40 en 535,30. Ook ligt in deze zone nog het dalende 200-daags gemiddelde bij 535. Genoeg weerstand in een beperkte zone die voor tegendruk kan zorgen. Steunpunten zijn te vinden bij 519,50 en de zone 516 – 517. Ik blijf van mening dat deze bodemzone bij 516 – 517 weer snel onder druk gezet kan worden en neerwaarts gebroken wordt waarna mijn 1e doelzone bij 505-510 in zicht komt.