AEX Beren: Bearish engulfing top
Na opnieuw een hogere all-time high vorige week werd vrijdag een forse neerwaartse candlestick gevormd. Hiermee werd een groot toppatroon afgerond op de weekgrafiek, een eerste duidelijke verzwakking.
Sinds maart vorig jaar stijgende bodemlijn gebroken. Top gezet in de AEX?
Op de weekgrafiek werd, ondanks de hogere all-time high, in de afgelopen twee weken een groot toppatroon gevormd, een zogenoemde bearish engulfing. Hiermee werd ook voor het eerst de opgaande bodemlijn vanaf de 389-bodem (maart 2020) op slotbasis gebroken op de logaritmische weekgrafiek.
Enige tijd geleden werd al de kortere maar steilere opgaande bodemlijn (sinds oktober vorig jaar) neerwaarts gebroken. Deze bodemlijn maakte daarbij ook deel uit van een grote stijgende wig. Er moet in de komende tijd echter nog wel bevestiging worden gegeven aan deze verzwakking in het langetermijnbeeld. Zolang deze uitblijft, blijven hogere toppen mogelijk, maar de eerste duidelijke en grotere verzwakkingen in de opgaande tendens zijn hiermee wel gegeven.
Bevestiging treedt op onder de meest recente bodem van 678, ruim een maand geleden. In het langetermijnbeeld blijft de vergelijking sinds 2018 met de periode 1998 – 2001 ook intact. Daarbij werden aan het einde van deze voormalige periode ook geregeld hogere all-time highs op de borden gezet (destijds tot een niveau van 703). De euforie blijft nog steeds zeer hoog onder beleggers en analisten, wat ook een contrair signaal is voor de komende tijd.
Verder zien we al enige tijd negatieve divergentie in de technische indicatoren en geeft vooral de opwaartse draai in de 10-jaars rente in het langetermijnbeeld geen ondersteuning aan een verdere langdurige opgaande tendens in de aandelenmarkten. Buiten deze verslechteringen in het langetermijnbeeld zien we ook op de daggrafiek een verzwakking. Vanaf de 678-bodem was een smal stijgend trendkanaal te zien.
Na een meervoudige top rond de 735 – 736 werd eind vorige week dit trendkanaal neerwaarts gebroken. Onder de voormalige toppenzone 718 – 719 treedt een verdere verslechtering op, vooral als deze plaatsvindt met een neerwaartse gap. Er zijn dus duidelijke verslechteringen te zien die wijzen op de vorming van een (zeer) belangrijke top. Bevestiging is echter nog nodig.
| korte termijn | lange termijn | steunniveaus | weerstandniveaus |
| Toppend / Short | Short | 718 – 719 / 712,50 / 706 / 699 | 728 / 735 – 736 / 748 |
Grafiek AEX-index op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 18 juni 2021. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
Grafiek AEX-index op weekbasis (sinds december 2017)
Bron: Reuters Metastock XVII, 18 juni 2021.
Technische analyse maakt deel uit van de risicoanalyse van het ING Investment Office
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | = | ||
| Macro-economie | + | Wereldeconomie zal dit jaar sterk herstellen van coronacrisis | |
| Liquiditeit / rente | ++ | Centrale banken handhaven zeer soepel beleid en houden de geldkraan vol open | |
| Waardering | — | ‘Veilige’ beleggingen zoals staatsobligaties zijn hoog gewaardeerd, maar aandelen ook | |
| Sentiment¹ | – | Enkele marktindicatoren wijzen op overdreven optimisme onder beleggers | |
| Technische analyse² | – | Signalen van topvorming, negatieve divergentie met technische indicatoren | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 12 mei 2021 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
Meer weten over technische analyse?
Zie onze uitleg van technische begrippen.
