7 aandelen om het risico van inflatie in te dekken

De ’transitoire’ theorie over de inflatie lijkt niet echt stand te houden, en daarom zijn veilige aandelen een goede keus. Met deze aandelen kun je het inflatierisico in je portefeuille afdekken. Dat stelt Thomas Niel in een recent artikel op Investorplace. Hieronder leest u het artikel met de zeven aandelentips.

Hoe moet u uw portefeuille positioneren, terwijl de inflatie hoog oploopt en naar verwachting erger zal worden voordat deze beter wordt? Dit is een vraag die op dit moment bij veel beleggers hoog in het vaandel staat. Het antwoord? Overstappen op veilige aandelen kan een slimme zet zijn.

Natuurlijk, afgezien van de volatiliteit die we een paar weken geleden op de markt zagen, moeten inflatie, plus daarmee samenhangende problemen, zoals de afbouw van haar obligatie-aankoopprogramma door de Federal Reserve, nog niet resulteren in een volledige ineenstorting van de markt. Maar aandelen zouden het knelpunt kunnen gaan voelen als een inflatoire omgeving aanhoudt. Wat gebeurt er als de inflatiedruk de winst begint te beïnvloeden? Of, als de Fed eindelijk de handdoek in de ring gooit op haar “inflatie is van voorbijgaande aard”-thesis, en de rente eerder vroeg dan later verhoogt?

Aandelen over de hele linie zouden opnieuw wilde bewegingen in de verkeerde richting kunnen maken. Rijk geprijsde groeiaandelen die sterk hebben geprofiteerd van het huidige bijna-nulrentebeleid, kunnen aanzienlijke meervoudige compressie ondergaan, of een daling van hun respectievelijke koers-winstverhouding (P/E) en koers-omzet (P/S) verhoudingen.

Dat gezegd hebbende, kunnen andere aandelen veerkrachtig blijken te zijn, of zelfs gedijen, in de veranderende marktomgeving van vandaag. Met meer tegenwind dan meewind van stijgende inflatie en stijgende rentetarieven, zijn dit misschien de beste namen om in uw portefeuille op te nemen om de problemen van vandaag te overwinnen. Dus, welke recessiebestendige veilige aandelen zien er nu uit als aankopen? Overweeg deze zeven, een mix van eerbiedwaardige namen in de consumentenproducten, energie en financiële sectoren:

• American International Group (NYSE:AIG)
• Bank of America (NYSE:BAC)
• BP (NYSE:BP)
• ConocoPhillips (NYSE:COP)
• Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)
• Altria Group (NYSE:MO)
• Regions Financial (NYSE:RF)

De financiële sector is een tijdperk dat meer voordeel dan problemen kan zien van stijgende inflatie. Waarom? Met stijgende inflatie komt meestal stijgende rente. Stijgende rentetarieven betekenen hogere rente-inkomsten voor banken, en in het geval van verzekeraars, hogere beleggingsinkomsten uit de ‘flirt’ die ontstaat doordat ze premies innen voordat claims worden uitbetaald. Een van die verzekeringsaandelen die van deze trend kunnen profiteren, is AIG-aandelen.

Ja, op basis van hoe het meer dan tien jaar geleden tijdens de Grote Recessie ontplofte, zou je het misschien niet leuk vinden als ik het een ‘veilig aandeel’ noemde. Maar de situatie hier is drastisch veranderd sinds het einde van de jaren 2000. Dit is tegenwoordig een winstgevende, goed gekapitaliseerde aanbieder van verzekeringen en pensioenproducten zoals lijfrentes. Zoals een Seeking Alpha-commentator onlangs beweerde, zou American International Group een van de beste financiële aandelen kunnen zijn die inflatie kunnen weerstaan.

Met zijn waarschijnlijke vermogen om de premie te verhogen in lijn met stijgende prijzen, en het spook dat het hogere beleggingsinkomsten genereert uit zijn float naarmate de rente stijgt, kan het de winstramingen van analisten blijven verslaan, zoals het al vier kwartalen op rij is gedaan. Met een prijs van slechts 11,1x de geschatte winst voor 2022, met een goede kans dat de resultaten de consensus verslaan ($ 5,38 per aandeel), en uitkomen op de bovenste regel van de schattingen ($ 6,06 per aandeel), beschouw AIG-aandelen als een goedkope, veilige afdekking tegen inflatie bij de huidige prijzen (ongeveer $ 59,29 per aandeel).

American International Group (NYSE:AIG)

De financiële sector is een tijdperk dat meer voordeel dan problemen kan zien van stijgende inflatie. Waarom? Met stijgende inflatie komt meestal stijgende rente. Stijgende rentetarieven betekenen hogere rente-inkomsten voor banken, en in het geval van verzekeraars, hogere beleggingsinkomsten uit de ‘flirt’ die ontstaat doordat ze premies innen voordat claims worden uitbetaald.

Een van die verzekeringsaandelen die van deze trend kunnen profiteren, is AIG-aandelen. Ja, op basis van hoe het meer dan tien jaar geleden tijdens de Grote Recessie ontplofte, zou je het misschien niet leuk vinden als ik het een ‘veilig aandeel’ noemde. Maar de situatie hier is drastisch veranderd sinds het einde van de jaren 2000. Dit is tegenwoordig een winstgevende, goed gekapitaliseerde aanbieder van verzekeringen en pensioenproducten zoals lijfrentes.

Zoals een Seeking Alpha-commentator onlangs beweerde, zou American International Group een van de beste financiële aandelen kunnen zijn die inflatie kunnen weerstaan. Met zijn waarschijnlijke vermogen om de premie te verhogen in lijn met stijgende prijzen, en het spook dat het hogere beleggingsinkomsten genereert uit zijn float naarmate de rente stijgt, kan het de winstramingen van analisten blijven verslaan, zoals het al vier kwartalen op rij is gedaan.

Met een prijs van slechts 11,1x de geschatte winst voor 2022, met een goede kans dat de resultaten de consensus verslaan ($ 5,38 per aandeel), en uitkomen op de bovenste regel van de schattingen ($ 6,06 per aandeel), beschouw AIG-aandelen als een goedkope, veilige afdekking tegen inflatie bij de huidige prijzen (ongeveer $ 59,29 per aandeel).

Bank of America (NYSE:BAC)

Nogmaals, een inflatoire omgeving wijst op stijgende rentetarieven. Op hun beurt geven stijgende rentes een directe impuls aan instellingen zoals banken, aangezien de nettorente-inkomsten stijgen, met een minimale stijging van de kosten. Hiermee wilt u misschien nu BAC-aandelen kopen.

Door het ergste van de Covid-19-pandemie in 2020 te overwinnen en hoog te vliegen toen de Amerikaanse economie in de ‘herstelmodus’ kwam, hebben de aandelen van Bank of America de afgelopen twaalf maanden goed gepresteerd. Het is het afgelopen jaar met ongeveer 95% gestegen en tot nu toe met 55% gestegen. Ik zou er niet op rekenen dat aandelen het komende jaar nog eens 50% of zelfs 100% in beweging komen.

Maar in vergelijking met andere aandelen kan het goed standhouden. Beter nog, het zou zijn verbluffende winst kunnen vergroten, met verdere geleidelijke bewegingen hoger dankzij het vooruitzicht van stijgende rentes. Bovendien zal de voortzetting van het plan voor de terugkoop van aandelen dat het in april aankondigde, zijn prijsactie helpen.

Ik geef echter toe dat met zijn waardering redelijk in vergelijking met andere banken (winstveelvoud van 14,95x), en de verwachtingen dat zijn winst volgend jaar zal dalen, er enkele uitdagingen kunnen zijn om hoger te worden. Dat gezegd hebbende, als de recente trends aanhouden (stijgende deposito’s helpen het de kwartaalwinstverwachtingen te verslaan), en trends zoals stijgende rentetarieven aantrekken, zou het BAC-aandeel in de komende kwartalen kunnen verrassen.

BP (NYSE:BP)

Naast financiële waarden zijn aandelen met een blootstelling aan grondstoffen (zoals olieaandelen) uitstekende plaatsen om te beleggen in een inflatoire omgeving. Beleggers hebben veel keuzes als het gaat om olie- en gasspelen. Maar een van de belangrijkste die ze misschien willen overwegen, is BP-aandelen.

Waarom BP? Om te beginnen zijn aandelen in de in het VK gevestigde energiegigant goedkoop. Het aandeel wordt verhandeld tegen een hoge enkelcijferige P/E-ratio (8,7x). Dit ondanks het vooruitzicht dat het in 2022 sterke winsten zal zien en dat de prijs van ruwe olie op meerjarige hoogten blijft (boven $ 80 per vat).

Ten tweede zou het veerkrachtig kunnen blijken te zijn als de stijgende inflatie/stijgende tarieven verdere volatiliteit op de aandelenmarkten veroorzaken. Dit komt doordat het meer wind in de rug dan tegenwind ziet van inflatie. Bovendien helpt het hoge dividendrendement (4,4%) beleggers een consistent rendement te bieden. Net als bij mijn aanduiding van AIG-aandelen als ‘veilig’, zullen sommigen misschien ook schrikken van mijn bewering dat BP in de categorie veilige aandelen thuishoort.

Een hoge inflatie zou echter moeten helpen om de energieprijzen hoog te houden, waardoor een grote winstomkering wordt voorkomen. Met betrekking tot een andere zorg – oliemaatschappijen die kwetsbaar zijn voor de “groene golf”) – deze meer vooruitstrevende oliemaatschappij heeft u gedekt. Zoals mijn InvestorPlace-collega Faisal Humayun in juli schreef, met zijn grote blootstelling aan hernieuwbare energie, zal het eerder winnen dan verliezen als fossiele brandstoffen uit de mode raken voor groene energie. Zet het allemaal bij elkaar, en BP-aandelen zijn een koop voor ongeveer $ 30 per aandeel.

ConocoPhillips (NYSE:COP)

Zelfs onder de geïntegreerde olie- en gasaandelen hebben de aandelen van ConocoPhillips goed gepresteerd in 2021. Aandelen van vergelijkbare bedrijven als ExxonMobil (NYSE:XOM) en Chevron (NYSE:CVX) zijn year-to-date met respectievelijk 52,5% en 32,3% gestegen.

Maar COP-aandelen? Het is maar liefst 87% gestegen sinds het begin van het jaar. Dit, plus hetpainfeit dat het een lager dividendrendement (2,44%) heeft dan XOM (5,48%) en CVX (4,74%) kan zijn aantrekkingskracht voor sommigen temperen. Kijk echter naar de details en je zult zien waarom dit misschien de beste van de in de VS gevestigde geïntegreerde energieaandelen is om te kopen.

Wat betreft het lage rendement, dit wordt gecompenseerd door de lage uitbetalingsratio (ongeveer 36%), die ver onder de bijna 75% uitbetalingsratio’s van de twee hierboven besproken rivalen ligt. Dit geeft het aanzienlijke ruimte om zijn uitbetalingspercentage in de loop van de tijd te verhogen. Vooral omdat de winst, ondersteund door hoge olieprijzen en deals zoals de aankoop van Permian Basin-activa van Royal Dutch Shell (NYSE:RDS.A, NYSE:RDS.B), volgend jaar sterk zullen stijgen.

In 2022 pleit de analistenconsensus voor een stijging van de winst van $ 5,12 per aandeel naar $ 6,51 per aandeel. Beter nog, de bovenkant van de schattingen vraagt ​​​​om $ 9,30 per aandeel te verdienen. Een veilig aandeel die wint in plaats van verliest van inflatie, houd COP-aandelen op uw radar.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

We hebben gekeken naar veilige aandelen in financiële dienstverlening en energie. Laten we nu eens kijken naar een andere naam die sterk zou kunnen blijven. Of het nu is door verdere marktvolatiliteit of door een aanhoudend hoge inflatie.

Dit is niet de eerste keer dat ik Johnson & Johnson een veilig aandeel heb genoemd. In augustus voerde ik het argument aan waarom er meer is aan de zorggigant dan alleen zijn blootstelling aan de Covid-19-vaccinatie-push. Namelijk, de onderliggende sterke punten (hoge marges, sterke balans), plus zijn status als dividendaristocraten geven het meer dan anderen in de sector. De afgelopen 59 jaar heeft het zijn dividend verhoogd, waardoor het een van de meest koninklijke van de zogenaamde aristocraten is geworden.

Nu inflatie belangrijker is dan ooit, is er nog iets leuks aan JNJ-aandelen. Dat zou zijn aantrekkingskracht hebben als afdekking tegen inflatie. Met meer flexibiliteit om prijzen te verhogen in lijn met stijgende kosten, zouden de afdelingen voor consumentengezondheid, farmaceutische producten en medische hulpmiddelen van het bedrijf goed moeten blijven presteren.

Een gevestigde, blue chip-aandeel, die Johnson & Johnson bezit, maakt u misschien niet rijk. Maar met een opbrengst van 2,59% die waarschijnlijk in de loop van de tijd zal blijven stijgen. Met zijn grote kans om bestand te blijven tegen mogelijke stormachtige tijden die in het verschiet liggen, kan het solide, stabiele rendementen voor uw portefeuille opleveren.

Altria Group (NYSE:MO)

Ondanks uw mening over de controversiële handel (tabak) van dit bedrijf, is het moeilijk om de aantrekkingskracht van het bezitten van MO-aandelen te ontkennen tijdens een inflatoire omgeving. Nog steeds goedkoop vanwege de perceptie dat de beste dagen achter de rug zijn, met een rendement van 7,43%, het is een van de weinige dividendaandelen buiten energie of financiële instellingen die een uitbetaling bieden die hoger is dan de huidige inflatie van meer dan 5%.

Sommigen zien dit hoge rendement misschien als een troostprijs voor beleggers in Altria Group-aandelen om te compenseren voor het feit dat de daling van het roken van sigaretten de komende jaren lagere winsten (en een lagere aandelenkoers) betekent. Er is ook de “verstoring” in het bedrijfsleven door niet-brandbare alternatieven zoals vapen die de waardering hebben beïnvloed. Dan is er natuurlijk nog de verdere verwatering van de markt voor inhalatiemiddelen, nu de marihuana-industrie van de grond komt.

Zoals u wellicht weet, neemt het bedrijf zelf deel aan de verstoring, via zijn spelplan om verder te gaan dan roken. Na enkele jaren van tegenwind met zijn investering in Juul, zou het beter kunnen worden, aangezien de FDA-controle op vapen mogelijk zal worden versoepeld.

Aangezien Altria ook de flexibiliteit heeft om de prijzen te verhogen, lijken de resultaten waarschijnlijk in lijn te zijn met de schattingen. Een lage eencijferige winstgroei zet de wereld misschien niet echt in vuur en vlam. Maar dat heb je niet nodig met defensief spel zoals MO-aandelen. Zolang het bedrijf blijft meesjouwen met zijn hoge opbrengst, zou het stabiel moeten blijven tijdens rotsachtige tijden.

Regions Financial (NYSE:RF)

Om deze lijst met veilige aandelen af ​​te ronden, laten we eens kijken naar een minder bekende naam in de financiële dienstverlening. Zoals de naam al doet vermoeden, is Regions Financial een regionale bank. Gevestigd in Birmingham, AL, zijn haar activiteiten geconcentreerd in het middenwesten en het zuiden van de Verenigde Staten.

Bankaandelen zorgen over het algemeen voor grote inflatie. Toch vraag je je misschien af, wat maakt deze in het bijzonder aantrekkelijk? Ten eerste, naast het potentieel om sterkere inkomsten te zien dankzij stijgende rentetarieven, is het een hoogrenderende naam. Het huidige dividendrendement (gebaseerd op de huidige RF-aandelenkoers van $ 23,24 per aandeel) bedraagt ​​ongeveer 2,78%. De uitbetalingsratio van 28% laat voldoende ruimte voor dividendverhogingen.

Bovendien, zoals onze Louis Navellier heeft opgemerkt, zijn de regio’s waarin de regio’s actief zijn een ander aspect van hun aantrekkingskracht. Geconcentreerd in gebieden met een netto-instroom van de bevolking, dankzij thuiswerktrends, heeft het een sterk potentieel om te profiteren van de groei van deposito’s/leningen.

Goedkoop met een forward P/E-ratio van 10,7x, kan dit meer onder-de-radar bankaandeel stijgen met 44% year-to-date. Maar met de hierboven genoemde factoren zou het veerkrachtig kunnen blijken in een mogelijke neergang van de markt. Of misschien nog meer winst zien, aangezien stijgende tarieven het mogelijk maken om resultaten te leveren die de verwachtingen overtreffen.