Beursblik: groeivertraging voorzien bij Arcadis
Arcadis zal woensdag voorbeurs waarschijnlijk een verslechtering van de groeitrend laten zien in het eerste kwartaal, ten opzichte van een kwartaal eerder, door aarzeling bij klanten. Dat stelde Jefferies recentelijk in een vooruitblik op de resultaten, waarbij het koersdoel recentelijk werd verlaagd van 72,00 naar 65,00 euro.
Ook zal de winstgevendheid waarschijnlijk getroffen zijn door hogere investeringen in standaardisering en automatisering. De analisten rekenen op een daling van het operationele EBITA-resultaat van 5 procent tot 99,2 miljoen euro bij een stabiele autonome omzet, na een groei van 2,8 procent een kwartaal eerder.
De marge zou daarmee met 113 basispunten dalen sinds het voorgaande kwartaal, tot 10,3 procent.
Bij een conferentie georganiseerd door Jefferies verwees Arcadis naar toenemende aarzeling bij klanten, zonder substantiële annulering van opdrachten. Zowel in Europa en de VS staan de boekingen van projecten nu onder druk, terwijl in Australië er wordt gereorganiseerd en het HS2-spoorproject in Engeland wordt teruggeschaald.
Tegelijkertijd meldde Arcadis grotere projecten in het verschiet te zien, wat een voorbode is van versnelling van de autonome groei in de tweede helft van het jaar, wat wordt ondersteund door een orderboek en pijplijn op recordniveaus.
Sindsdien hebben Amerikaanse importheffingen wel de onzekerheid in de markt vergroot, zoals ook bleek uit commentaar van Fugro, dat rekent op inperkingen van de omvang van projecten en tragere toekenning van projecten. Daarom heeft Jefferies zijn inschattingen voor de EBITA en winst per aandeel tot 5 procent verlaagd, rekenend op autonome omzetgroei rond 5 procent, terwijl de EBITA-marge in 2026 die richting de doelstelling van 2026 beweegt.
De analisten hebben Arcadis nog eens goed vergeleken met rivalen en daar komt het bedrijf goed uit, met een sterker rendement op geïnvesteerd vermogen in 2024, terwijl de lagere EBITA-marge grotendeels is ingelopen. Ook de schuldpositie is lager dan gemiddeld. Alleen de omzet per medewerker is nog lager.
Het aandeel is na de piek na de derde kwartaalcijfers van vorig jaar met 37 procent gedaald en biedt daardoor nu een fors grotere korting van 37 procent op het gemiddelde in de sector van ingenieurs- en adviesbureau.
Het advies bleef kopen. Het aandeel noteerde dinsdag 0,1 procent lager op 43,24 euro.
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
Match My View
Vind snel en gemakkelijk een beursproduct dat past bij uw strategie.
Profiteer van
koersstijgingen of juist koersdalingen met onze handige selectietool. Selecteer een aandeel:
