KPN positiever over vrije kasstroom

KPN heeft in het vierde kwartaal van 2020 meer winst geboekt dan verwacht en mikt dit jaar op een hogere vrije kasstroom. Dit bleek woensdag uit de cijfers die het telecombedrijf voorbeurs publiceerde.

“In de loop van het jaar zagen we bemoedigende ontwikkelingen in de consumentenmarkt, met een groei van het aantal mobiele abonnees en een stabiliserend klantenbestand voor breedband, voornamelijk gedreven door glasvezel”, aldus CEO Joost Farwerck. “Het geeft vertrouwen om te zien dat de groei van inkomsten uit glasvezel voor het eerst opweegt tegen de daling van de inkomsten uit koper.”

“Hoewel we in de zakelijke markt nog steeds te maken hebben met de gevolgen van corona, liggen we op schema om onze MKB- en grootzakelijke klanten te migreren naar een toekomstbestendige propositie en zien we groei in onze kernproducten, te weten breedband en mobiel”, aldus de topman. “Dankzij ons open-netwerkbeleid blijven we een solide groei zien in het wholesale segment.”

Wel merkte Farwerck een negatieve trend op in de klanttevredenheid, zowel in de consumentenmarkt als de zakelijke markt als gevolg van “verschillende factoren.”

Resultaten

KPN behaalde afgelopen kwartaal een omzet van 1.354 miljoen euro, wat een aangepaste EBITDA na leases opleverde van 561 miljoen euro en een nettowinst van 174 miljoen euro.

Analisten mikten voor het vierde kwartaal op een omzet van 1.319 miljoen euro met een aangepaste EBITDA na leases van 563 miljoen euro en een nettowinst op 102 miljoen euro.

Een jaar eerder boekte KPN nog een omzet van 1.393 miljoen euro, een aangepaste EBITDA na leases van 561 en een nettowinst van 84 miljoen euro. In het derde kwartaal van 2020 lag de omzet op 1.299 miljoen euro en de aangepaste EBITDA na leases op 598 miljoen euro.

De vrije kasstroom zonder het dividend van Telefonica Deutschland kwam in het vierde kwartaal uit op 268 miljoen euro. De consensus rekende op 259 miljoen euro tegen 284 miljoen euro een jaar eerder.

Het telecombedrijf investeerde afgelopen kwartaal 289 miljoen euro, een daling van 10 procent.

Kijkend naar heel 2020 werd door KPN een omzet geboekt van 5.275, een aangepaste EBITDA na leases van 2.320 miljoen euro en een nettowinst van 561 miljoen euro. De analistenconsensus voorspelde een gerapporteerde omzet van 5.247 miljoen euro, een aangepaste EBITDA na leases van 2.321 miljoen euro en een nettowinst van 488 miljoen euro.

De investeringen in heel 2020 schatten de analisten in op 1.115 miljoen euro en de vrije kasstroom op 755 miljoen euro. KPN zelf mikte op een aangepaste EBITDA na leases van 2.320 miljoen euro en een vrije kasstroom van ongeveer 750 miljoen euro. Uiteindelijk kwam in 2020 de kasstroom uit op 765 en bedroegen de investeringen 1.147 miljoen euro.

In 2019 bedroeg de vrije kasstroom 726 miljoen euro.

Outlook

Daarnaast wil KPN dit jaar een dividend van 13,0 cent per aandeel uitkeren, tegen 12,5 cent over 2019. KPN keerde al een interim-dividend uit van 4,3 cent per aandeel. Het telecombedrijf liet eerder al weten te mikken op een groei van het dividend in de komende jaren met 3 tot 5 procent per jaar.

KPN verhoogde de outlook voor de vrije kasstroom in 2021 naar circa 765 miljoen euro, waardoor een dividend over 2021 van 13,6 cent per aandeel mogelijk is. De EBITDA na leases zal dit jaar uitkomen op 2.345 miljoen euro en de investeringen op 1,2 miljard euro, denkt KPN.