VEB wil opheldering over ‘bliksememissie’ CM.com
CM.com heeft onlangs een overnamebod van sectorgenoot Bird afgewezen en besloot kort daarna tot een aandelenuitgifte aan één investeerder tegen een koers die lager lag dan het verworpen bod. Over die ‘bliksememissie’ van 5 miljoen euro heeft de VEB vragen gesteld aan het Bredase bedrijf, zo meldde de beleggersvereniging maandag.
Het ongevraagde overnamevoorstel van Bird was 5,16 euro per aandeel, terwijl de uitgiftekoers voor de investeerder 4,90 euro bedroeg.
“Bestaande aandeelhouders kregen een verwatering van drie procent voor de kiezen. Hoe heeft CM.com die beide besluiten, die haaks op elkaar staan, kunnen nemen?”, vraagt de VEB zich af.
Volgens CM.com werd met de opbrengst “de balans versterkt” en konden “strategische groei-initiatieven worden versneld”, maar die uitleg valt volgens de VEB “maar moeilijk te rijmen” met recente uitlatingen van bestuursvoorzitter Jeroen van Glabbeek van het bedrijf.
“Bij diverse gelegenheden had hij juist gewezen op de solide financiële positie van CM.com”, aldus de beleggersvereniging.
De VEB heeft het bestuur en de commissarissen van CM.com daarom per brief opheldering gevraagd “over de timing, noodzaak en onderbouwing van de aandelenplaatsing.”
Behalve de timing en de uitgiftekoers, die dus lager liggen dan het overnamebod van Bird, lijkt volgens de VEB ook de noodzaak van een emissie te ontbreken.
“CM.com rondde eerder dit jaar nog een omvangrijke herfinanciering van haar schulden af. Bij de in juli gepresenteerde halfjaarcijfers wees toenmalig financieel directeur Jörg de Graaf vervolgens op de “sterke balans” van het bedrijf”, aldus de belangenbehartiger.
De emissie staat volgens de VEB ook op gespannen voet met verklaringen van Van Glabbeek: “Hij benadrukte bij diezelfde gelegenheid bijvoorbeeld nogmaals dat CM.com de uitgaven zou beperken en zich bleef richten op winstgevende groei, hogere marges en een strakke kostencontrole.”
De VEB wil van CM.com ook “verduidelijking over de rol van de nieuwe aandeelhouder, Coöperatie Rensing Group. Wanneer is bijvoorbeeld het eerste contact gelegd tussen CM.com en Rensing? Wie nam het initiatief, en dient de nieuwe aandeelhouder wellicht als extra beschermingsconstructie?”
Verder is de VEB benieuwd of CM.com alternatieven heeft overwogen, bijvoorbeeld in de vorm van een claimemissie. “Op die manier zouden bestaande aandeelhouders een mogelijkheid hebben gehad hun belang op peil te houden”, volgens de beleggersvereniging.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl
