Beursblik: belangrijke maar prijzige overname voor Aalberts
De geplande overname van het Aziatische halfgeleiderbedrijf GVT is een belangrijke strategische stap voor de halfgeleidertak van Aalberts en past ook goed bij het bedrijf, maar is wel aan de dure kant. Dat stelde analist Luuk van Beek van Degroof Petercam donderdag in een rapport.
GVT zal zo’n 107 miljoen euro aan omzet toevoegen, of 3 procent op de totale omzet van Aalberts. De EBITDA-marge van de overnameprooi is 19 procent.
Het halfgeleidersegment van Aalberts ziet dankzij de acquisitie de omzet met 23 procent groeien. De activiteiten sluiten goed aan met de Europese activiteiten, volgens analist Van Beek. De EBIT-marge van GVT in 2024 was relatief laag, met 7 procent, maar de EBITDA-marge van 19 procent is iets hoger dan de 16,5 procent van deze Aalberts-divisie.
Aalberts betaalt voor GVT 12 keer de EBITDA en zelfs 32 keer de EBIT, en dat is nogal stevig, vindt Van Beek. Daar tegenover staat het strategische belang, de opwaartse ruimte voor de marge en het feit dat GVT beursgenoteerd is.
Degroof Petercam verwacht dat de overname volgend jaar nog nauwelijks een bijdrage zal leveren aan de winst per aandeel en een kleine positieve bijdrage vanaf 2027, wanneer de integratievoordelen zichtbaar beginnen te worden.
Degroof heeft een Houden advies op Aalberts met een koersdoel van 40,00 euro. Aalberts noteerde donderdag 3,5 procent hoger op 32,30 euro.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl
