Beursblik: ABN AMRO verhoogt koersdoel Accell stevig

ABN AMRO Oddo heeft het koersdoel voor Accell stevig verhoogd van 29,25 naar 44,00 euro met een onveranderd Outperform advies. Dit bleek vrijdag uit een rapport van analist Martijn den Drijver.

De analist sprak van robuuste resultaten in 2020. De omzet, EBIT en kasstroom van de fietsenfabrikant overtroffen de verwachtingen, vooral dankzij een “extreem sterke tweede jaarhelft”.

Den Drijver was ook goed te spreken over de wijze waarop Accell de kosten in de hand wist te houden, net als het werkkapitaal. Daardoor is de balans van Accell volgens de analist ook “solide” met een schuldratio van 0,8.

Voor 2021 zijn er nog altijd onzekerheden, maar algeheel is het vooruitzicht volgens ABN AMRO positief. Accell zelf is volgens Den Drijver vol vertrouwen over het halen van de financiële doelen voor 2022. En ook de analist twijfelt hier niet aan.

ABN AMRO verhoogde de ramingen voor dit jaar en volgend jaar. Den Drijver rekent voor 2021 op een autonome groei van 11 procent, waar hij eerder nog uitging van 5 procent. Voor 2022 ging de taxatie van 7,7 naar 8,2 procent. Daarmee zit ABN AMRO respectievelijk 1 en 3 procent boven de consensus. Met zijn EBIT-ramingen zit Den Drijver zelfs 27 en 12 procent boven de consensus.

Den Drijver vindt Accell ondergewaardeerd ten opzichte van sectorgenoten. En zelfs met het nieuwe koersdoel wordt Accell nog tegen een korting van 30 procent gewaardeerd. Die korting zal er volgens de analist echter uitlopen naarmate de winst van Accell aantrekt. 

Het aandeel Accell won vrijdag 4,1 procent op 35,75 euro.